【品种策略】铝：05月12日多家期货公司晨报观点汇总-南乡财经

【品种策略】铝：05月12日多家期货公司晨报观点汇总

# 财经 2026-05-12 12:57:02 0 来源：

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝进口矿到港量高，港口库存充裕，供应端收缩效应消退，行业亏损运行，价格短期承压；电解铝海外减产与低库存提供支撑，但国内高库存和需求恢复缓慢限制价格上行空间。
南华期货	震荡	外盘情绪回暖叠加国内成本端支撑共振，LME铝强势表现提振国内铝价；电解铝库存延续去化，下游刚需支撑；氧化铝成本高企，供应端减产预期仍在；需关注库存拐点及海外宏观情绪风险。
银河期货	震荡	氧化铝供应增加，新产能释放及复产推进导致现货累库，现货价格承压下跌；仓单压力较大，月差反套扩大；价格接近仓单销售成本，短期维持低位震荡。
兴业期货	震荡	全球供给紧张担忧延续，霍尔木兹海峡封锁影响铝供给，国内库存去化偏弱，但新能源汽车出口乐观，需求具韧性，铝价下方有支撑。
正信期货研究院	震荡	中美会晤预期增强盘面情绪，但国内库存偏高和下游需求压力增大限制价格上涨空间，海外低库存及产能减产提供下方支撑，短期维持区间震荡概率较大。
申银万国	震荡	4月铝材出口量大幅增长或带动下游需求，但国内铝锭库存去化有限，传统需求复苏偏弱，同时海外供给缺口和低库存为伦铝提供支撑，整体供需博弈下沪铝上行空间受限。
混沌天成研究	震荡	海外铝供应持续紧张，LME库存低位去库，国内铝材出口加速且库存去化预期增强，但国内光伏、白色家电等终端需求表现疲软，短期供需过剩压力仍存，政策预期及供应扰动支撑价格企稳。