原油价格本周有所反弹，带动化工板块走稳。在化工品价格整体低迷之际，仍有亮点可寻。受全国冷空气突袭影响，聚酯产业链终端——纺织服装消费提前步入冬装旺季，库存回落。PVC方面，短期看，供给收缩 出口改善提供底部支撑，但内需疲弱 成本下移限制上行弹性，行情大概率围绕成本线震荡偏弱。投资者可考虑继续持有PVC认购熊市价差组合。
化工期权策略回顾
图表1 化工期权策略回顾
化工期权策略提示
图表2 化工板块后市展望
图表3 PVC熊市价差策略损益图
写作日期：2025年10月22日
作者：
张霄
王兆玮
Z0022231
