【品种策略】热卷：11月25日多家期货公司晨报观点汇总-南乡财经

【品种策略】热卷：11月25日多家期货公司晨报观点汇总

# 财经 2025-11-25 11:58:49 0 来源：

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	热卷库存处于高位且去库缓慢，需依赖减产实现去库；板材出口需求良好但内需走弱；铁矿高估值回落，冬储补库预期支撑；整体供需平衡边际改善，但短期难以走出趋势性行情，预计价格区间震荡。
银河期货	震荡	近期基建需求增长，钢材表需改善，热卷表现好于螺纹，卷螺差处于扩张周期，钢材成本支撑，整体延续区间震荡。
恒泰期货	中性	钢材需求疲软叠加钢厂利润不佳导致生产积极性下降，热卷需求转弱，库存由降转增，宏观预期影响减弱，房地产和基建需求疲软，钢材供需双弱，盘面价格低估值，技术性底部显现，不宜继续沽空。
国都期货	震荡	厂内库存小幅增加且需求弱势，高供给低需求的情况持续，导致价格可能震荡运行。策略建议关注“多热卷、空螺纹”的套利策略，以规避成材内部基本面分化的风险。
正信期货	偏空	热卷库存同步走低，预计后续库存压力将增加，制造业采购情绪偏弱，需求虽有改善但仍不足以支撑价格反弹，市场关注美联储降息对大宗商品估值的影响，整体供应仍在增加。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双增，库存降幅扩大，原料价格企稳，国内宏观政策向好，预计短期钢价偏强震荡运行。