【品种策略】热卷：11月26日多家期货公司晨报观点汇总-南乡财经

【品种策略】热卷：11月26日多家期货公司晨报观点汇总

# 财经 2025-11-26 11:59:01 0 来源：

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	热卷库存处于近5年同期较高水平，需依赖减产实现去库；板材出口需求强但内需走弱；钢铁企业盈利下降，负反馈风险增加；铁矿资源紧张但港口高库存压制价格，整体呈区间震荡。
银河期货	震荡	钢材总库存去库速度加快，基建需求增长，钢材表需持续改善，热卷表现好于螺纹，卷螺差处于扩张周期，短期钢价维持震荡偏强趋势。
兴业期货	震荡	现货价格延续涨势但成交一般，四季度增量政策指引预期积极，美联储降息预期高。板材去库压力高于建筑钢材，终端步入淡季，钢厂控产压力增加。焦煤价格回调风险存在，但铁矿价格支撑强，预计热卷价格低位震荡。
恒泰期货	中性	钢材基本面供需双弱，淡季需求疲软，钢厂减产，热卷需求转弱，短期宏观预期影响减弱，房地产数据疲弱，基建托底效果不明显，制造业用钢需求滑落，盘面价格处于低估值，不宜继续沽空。
正信期货	偏空	宏观预期支撑钢价震荡，热卷库存同步走低，供需结构转好但淡季深入，卷螺价格或有回调空间。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需双增，但库存降幅扩大，国内外宏观预期向好，部分原料价格走弱，短期钢价延续震荡格局。