夜盘连粕期货主力合约继续震荡偏弱。近期南美天气持续好转，拉尼娜对南美新季大豆播种的影响不大，阿根廷较去年同期滞后9个百分点，而巴西方面大豆种植已经基本完成约91%，Patria Agronegocios表示巴西2025/26年度大豆产量预计达到1.7189亿吨，保持丰产预期。关注周三（10日）凌晨发布的12月USDA 全球农产品供需报告。路透方面已公布对本期报告期末库存的数据预测，其中美国2025/26年度大豆期末库存预期平均值为3.02亿蒲式耳，预估区间介于2.5-3.85亿蒲式耳，USDA此前在11月预估为2.9亿蒲式耳。国内方面，上周进口大豆和豆粕库存均继续攀升。05合约突破箱体上沿失败，中期能否继续向上突破，一方面要看美豆具体出口情况，另一方面，需关注南美拉尼娜天气能否造成持续影响。策略上在南美天气彻底好转前，05合约关注逢低做多机会。
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