12月11日生猪弱势回调，LH2603合约报收11220元/吨，收涨-0.80%。昨日全国现货稳中偏强，主流出栏价11.42元/公斤，环比上涨0.04元/公斤。
基本面，从能繁母猪存栏量及新生仔猪数量推测，当前供给仍处于产能过剩状态。农业农村部最新数据，截至2025年10月，能繁母猪存栏量3990万头，虽然仍超正常保有量3900万头，但再次跌至4000万头以下，产能去化有加速迹象。随着天气降温，进入腌腊传统需求旺季，或对猪价形成一定支撑。从成本端看，目前猪价已低于普遍猪企成本。综合分析，短期猪价或已接近底部，但目前阶段向上空间预计有限，谨慎看涨。
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