12月25日，铁矿石主力I2605合约窄幅震荡，收于778.5元/吨，涨幅 0.58%，成交14.58万手。25日铁矿现货（青岛港61.5%PB粉，湿吨）为793元/吨，基差17元/吨。
全国主港铁矿石成交134.10万吨，环比增4.1%；237家主流贸易商建筑钢材成交8.25万吨，环比减13.9%。港口方面现货，62%铁矿石港口现货指数小幅上涨，报107.54美元/干吨。消息面，截至2025年12月25日，6家钢厂发布2026年冬储政策，多数钢厂给予贸易商后结算点价，部分钢厂提供托盘服务。市场在极度的产业“弱现实”（高供应、高库存、低利润）与“结构性企稳”（减产去库）及“强政策预期”的碰撞中找到了一个短暂的平衡点，引发反弹。然而，供应创同期纪录以及持续累积的库存将严重压制任何反弹的高度和持续性。建议个人投资者可将108-110美元区间视为强阻力区，考虑逢高轻仓试空。
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