1. 中际旭创（300308）：CPO领域全球龙头 核心逻辑：800G CPO产品全球市占率超50%，批量供货微软、亚马逊等全球头部云厂商；马来西亚生产基地月产能突破10万只，产品完美适配英伟达GB200超算架构，毛利率38%显著高于行业平均水平。 成长性：2025年前三季度CPO业务营收同比激增230%，2026年目标营收突破50亿元；全球市场份额有望提升至35%，1.6T CPO产品订单已排至2026年二季度，增长确定性强。 主营业务：专注800G/1.6T CPO光模块及硅光产品研发制造，广泛覆盖AI数据中心、超算互联等核心场景，是全球光模块领军企业，CPO量产规模位居国内首位。
2. 仕佳光子（688313）：核心芯片国产标杆 核心逻辑：1.6T AWG芯片实现国内唯一量产，全球市占率达30%，已通过Intel认证并切入英伟达GB200供应链；DFB激光器芯片累计出货量超1亿颗，核心器件国产化替代能力突出。 成长性：2025年前三季度净利润同比暴涨727.74%，境外收入占比提升至45.5%；车规级激光器成功切入蔚来、华为智能汽车供应链，相关业务增速超行业3倍，第二增长曲线成型。 主营业务：聚焦PLC/AWG芯片、DFB激光器等核心产品，覆盖CPO光模块、车载激光雷达等场景，是国内光通信芯片领军企业，IDM全产业链布局构筑显著成本优势。
3. 华工科技（000988）：技术迭代先锋企业 核心逻辑：国内首家实现3.2T CPO光引擎量产，联合英伟达共同开发51.2T交换机光引擎；自主液冷封装技术可将芯片温度精准控制在55℃以下，产品国产化率100%，技术壁垒高。 成长性：2025年三季度CPO业务营收同比增长350%，武汉生产基地月产能达8万只；获微软亚太区独家供应订单，为2026年增长提供强支撑；3.2T产品溢价较800G产品高出50%，盈利弹性大。 主营业务：研发生产CPO光模块、光引擎及配套液冷方案，覆盖AI超算、数据中心等高端场景，技术迭代速度行业领先，高端产品性价比优势显著。
4. 光库科技（300620）：调制器技术垄断突破者 核心逻辑：作为全球仅有的三家、国内唯一实现铌酸锂调制器量产的企业，产品良率80%超越行业均值；200Gbps产品可适配1.6T CPO方案，在量子通信领域市占率超80%，双重赛道布局优势明显。 成长性：2025年前三季度净利润同比增长97%-117%，产品已通过华为、中兴认证；数据中心相关订单环比增长60%，预计2026年调制器业务营收有望突破5亿元。 主营业务：核心产品包括CPO用铌酸锂调制器、光纤器件等，覆盖AI算力、量子通信等领域，成功打破海外技术垄断，关键性能指标领先国际同行。
5. 光迅科技（002281）：全产业链布局稳健龙头 核心逻辑：25G CPO光芯片实现100%自主研发，成本较进口产品降低25%；1.6T CPO产品已通过华为测试认证，国内云厂商订单环比增长50%，全产业链布局提升抗风险能力。 成长性：2025年三季度CPO相关营收达12亿元，100G光芯片国产化率提升至90%；产能利用率持续维持在90%以上，充分受益国内AI集群建设加速的行业红利。 主营业务：覆盖光芯片、CPO光模块全生产流程，核心客户包括华为、三大运营商等，是国内光通信全产业链标杆企业，业务结构均衡且抗风险能力强。
6. 永鼎股份（600105）：量产落地潜力标的 核心逻辑：1.6T CPO模块实现规模化量产，自主研发的解耦式波分系统可降低成本40%；产品通过英伟达GB200平台认证，成功打入海外超算供应链，技术路线精准匹配AI算力需求。 成长性：2025年三季度光模块业务营收4.5亿元，同比增长120%；新增小鹏、零跑等新能源汽车线束订单，形成“通信 汽车”双赛道驱动格局，增长动能充足。 主营业务：研发生产CPO光模块、通信线缆，延伸布局汽车线束业务，覆盖AI数据中心、新能源汽车等场景，量产落地进度快于行业平均水平。
7. 天孚通信（300394）：核心器件保障主力 核心逻辑：CPO光器件产能利用率超95%，MPO连接器、隔离器等核心产品配套供应中际旭创、新易盛等头部光模块企业；单台CPO交换机需配套144根其MPO组件，是CPO产业链不可或缺的核心器件供应商。 成长性：2025年预计营收增速超40%，高端器件收入占比从35%提升至50%；深度绑定全球头部光模块厂商，订单排期超6个月，业绩增长稳定性高。 主营业务：专注CPO用光连接器、隔离器等无源器件生产，覆盖光模块制造全流程，是国内光无源器件龙头企业，在全球CPO供应链中地位稳固。
8. 中石科技（300684）：散热方案关键支撑 核心逻辑：CPO专用VC散热模组已批量交付头部客户，可适配1.6T光模块高密度运算散热需求；在阿里相关采购中份额超50%，散热效率较行业同类产品高出30%，核心竞争力突出。 成长性：2025年数据中心散热业务营收增长80%，成功绑定英伟达、华为等核心供应链；CPO散热产品毛利率达42%，随着AI算力密度持续提升，相关需求将快速激增。 主营业务：提供CPO散热模组、导热材料等高端热管理解决方案，覆盖AI数据中心、智能终端等场景，是国内高端热管理领域核心供应商。

温馨提示：投资有风险，决策需谨慎。