【品种策略】热卷：01月20日多家期货公司晨报观点汇总-南乡财经

【品种策略】热卷：01月20日多家期货公司晨报观点汇总

# 财经 2026-01-20 13:09:27 0 来源：

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	热卷去库速度边际加快，但库存基数大且仓单增量明显，整体基本面偏中性，缺乏驱动，处于区间震荡状态。
银河期货	震荡	宏观经济数据表现不一，热卷需求受到制造业补库和出口支撑，但市场情绪回落及铁水复产限制了钢材价格上涨空间，预计节前维持震荡走势。
国都期货	震荡	热轧卷板市场供给稳步回升，需求保持韧性，但库存拐点未确认，市场可能反复震荡，建议投资者轻仓操作。
申银万国	震荡	宏观氛围转暖，财政政策部署积极；原料成本支撑显现，钢材供应变动不大；库存下降幅度趋缓，市场供需双弱，整体商品氛围转暖，板块轮动效应明显。
正信期货	偏空	宏观数据不佳，地产和基建投资回落导致市场情绪转弱，钢材需求下降，供应增加，库存略有去化，但整体供需结构转弱，价格仍有回调空间。
混沌天成研究	震荡	近期钢材市场供稳需增，钢厂库存有所下降，钢材累库放缓，加上出口预期向好，但受原料价格走弱影响，短期钢价偏弱震荡运行。