| 锌机构观点汇总 | ||
|---|---|---|
| 期货公司 | 方向 | 核心逻辑 |
| 广州期货 | 震荡 | 全球经济贸易环境担忧情绪缓和，锌精矿加工费低位及LME暂停交割资格引发供应趋紧预期，但国内冶炼产量下降和需求疲软，现货市场成交清淡，导致锌价在高位区间震荡。 |
| 南华期货 | 震荡 | 锌价受下方支撑，但宏观利多缺失，基本面难以支撑高价。供应端宽松预期，进口窗口打开，锌矿到港量上升，高锌价压制消费，库存累积，现货升水下滑，市场对高锌价接受度差，短期偏弱震荡。 |
| 银河期货 | 中性 | 锌价重回基本面，供应逐步放量，终端消费转淡，下游畏高叠加订单减量，基本面偏承压。虽然国内社会库存持续累库，但极端天气可能导致货运延迟，需关注库存变化及下游补库情况。 |
| 申银万国 | 震荡 | 锌精矿加工费回落导致供应紧张，但冶炼产量增长和镀锌板库存高位，基建投资增速趋缓，汽车产销增长，家电产量下降，地产疲弱，供求差异不明显，价格可能阶段性回调。 |
| 混沌天成研究 | 震荡 | 特朗普与北约达成框架共识，欧美紧张局势降温，短期内锌价震荡。国内外锌供需改善，内外比价修复，全球流动性宽松下需求预期不悲观。日本三井锌冶炼厂停产及国内锌矿供应偏紧对价格形成支撑。 |
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