隔周外盘，截至1月23日，美棉03主力合约下跌0.11%收于63.84美分/磅。夜盘郑棉跌0.71%至14590元/吨。国内外价差明显走扩，外棉价格优势显著提振贸易企业积极补库，加之年底部分持有2025年配额的企业集中完成清关，12月棉花进口量明显增加。海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年12月棉花进口量为177,900.10吨，环比增加49.50%， 同比增长31.01%。利空汇聚，多单止盈离场，棉价回落。但利好尚未兑现，仍起支撑作用。预计棉价1.44—1.49区间震荡。
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