【盘面回顾】上一交易日，沪铅主力合约收于17070元/吨。现货端，1#铅锭均价为16950元/吨。
【核心逻辑】上一交易日，沪铅偏弱震荡，夜盘维持偏弱态势。基本面上，原生铅虽原料偏紧，TC维持低位，但高价刺激生产。再生铅方面，环保限产解除与高价共同刺激再生铅冶炼。需求端，铅蓄电池开工率维稳运行，但远期看需求端缺少新兴驱动。且终端电瓶车面临节后淡季以及新国标压制，消费转淡。库存端，LME持续去库，国内库存大幅累库。展望未来，短期铅多空缺少驱动，铅价上下空间由再生铅生产弹性控制，区间震荡为主。
【南华观点】震荡，卖权收取稳定权利金为主。
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