2月2日盘中，沪镍期货主力合约遭遇一波急速下挫，截止发稿，沪镍主力合约跌停，跌幅11.00%。
沪镍期货主力跌停，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？
机构 |
核心观点 |
广州期货 |
短期镍价或震荡承压 |
五矿期货 |
镍价存在较大的回落风险 |
广州期货：短期镍价或震荡承压
镍矿方面，印尼镍矿政策暂未有进一步炒作话题，镍矿配额仍在逐步审批中，持续关注印尼端消息。硫酸镍方面，下游三元厂家多持以谨慎观望心态，硫酸镍成交氛围不佳。供需方面，精炼镍供应维持高位而下游节前备货意愿不足，库存累库斜率扩大。综合而言，多头资金面对海外宏观不确定性采取减仓避险，短期有色板块情绪或承压，精炼镍库存压力凸显但印尼镍矿削减预期犹存，短期镍价或震荡承压，关注印尼政策扰动。
五矿期货：镍价存在较大的回落风险
我们认为镍价短期存在较大的回落风险。一方面，尽管印尼RKAB配额缩减预期仍在，但随着贵金属及有色板块阶段性上涨趋势的结束，我们认为市场或从预期交易回归现实交易。另一方面，精炼镍较镍铁溢价仍处于高位，镍铁转产高冰镍背景下，预计1月精炼镍产量显著增长，目前国内镍库存已经连续三周显著增长，这对镍价形成显著拖累。因此无论从总量上的过剩还是结构上的精炼镍的高溢价来看，镍价均存在较大的回落风险。操作方面，建议逢高沽空。短期沪镍价格运行区间参考12.0-15.0万元/吨，伦镍3M合约运行区间参考1.6-1.8万美元/吨。
