行情表现

日内消息
　　1、卓创资讯：大豆节前期货持续走高，节后东北小幅上调
　　节前大豆期货持续上涨，主力5月合约2.13收盘价4674元/吨，较1.3收盘价格上涨6.66%。2.24节后第一个工作日，东北产区大豆价格普遍较节前上涨3分/斤，市场反馈目前市场购销尚未完全恢复，关注节后国储库相关公告。预计本周大豆价格小幅上涨。(卓创资讯)
　　2、春节期间国产大豆市场购销停滞预计节后价格有支撑
　　长假期间，国内大豆经营主体停机休假，市场购销停滞，国产大豆收购价格保持稳定。2月23日，东北地区39%蛋白大豆收购价4180~4280元/吨，较节前持平。假期结束后市场主体普遍存在补库需求，预计短期内国产大豆价格仍有支撑。春节期间美关税政策频繁变动，加剧国际大豆市场不确定性，关注中美经贸关系进展。(国家粮油信息中心)

品种基本面
　　2月24日大豆港口库存录得789.50万吨，较上一交易日减少24.10万吨。

机构观点
　　广州期货：美豆涨势趋缓叠加油脂相对强势，蛋白粕或转向震荡
　　

　　据卓创资讯数据显示，本周国内PVC粉行业开工负荷率小幅提升。本期PVC粉整体开工负荷率为78.62%，环比提升0.41个百分点；其中电石法PVC粉开工负荷率为80.78%，环比提升0.41个百分点；乙烯法PVC粉开工负荷率为73.69%，环比提升0.44个百分点。

　　本周国内PVC粉行业开工维持高位，下游多数放假，出口接单转弱，华东及华南样本总库存继续增加。截至2月12日样本总库存来看，华东及华南原样本仓库总库存56.32万吨，较上一期增加2.92%，同比增加18.79%。华东及华南扩充后样本仓库总库存110.88万吨，较上一期增加2.23%，同比增加34.07%。

　　综合来看，近期国内装置开工维持高位，节后随气温回升及基建项目复工，下游开工有望逐步回升，需求修复推动库存去化。短期核心矛盾聚焦于高库存、需求复苏节奏及4月1日出口退税取消政策的落地影响，价格承压。中期来看，成本端电石价格筑底形成坚实支撑，且一季度超期运行产能将集中出清，叠加全年新增产能仅30万吨，行业供应收缩逻辑逐步兑现，供需格局持续改善，期价重心缓步上移，关注产能出清进度及下游复工节奏。2605合约运行区间4700-5200。

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