【品种策略】锌：02月26日多家期货公司晨报观点汇总-南乡财经

【品种策略】锌：02月26日多家期货公司晨报观点汇总

# 财经 2026-02-26 13:04:55 0 来源：

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	国内外库存变化及消费板块表现对锌价产生影响，宏观情绪多空交织，锌价缺乏单边突破驱动，转入区间震荡格局。
南华期货	震荡	供需双弱格局，国内矿山季节性减停产导致原料偏紧，下游尚未复工且春节累库，宏观不确定性和地缘政治避险情绪支撑，短期预计偏强震荡。
银河期货	震荡	国内锌库存逼近21万吨，春节期间库存增量较去年同期增加，市场贸易商已开工但下游复产缓慢，加上宏观因素如美国关税政策及地缘政治影响，锌价或随有色板块宽幅波动。
正信期货	震荡	锌价受下游需求疲软影响而窄幅震荡，国内精炼锌出口补充海外库存，LME升水回落，内外盘面分化减轻，供需平衡有过剩倾向，但实现过剩预期需时间。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回落及供应紧张，冶炼产量增长，但镀锌板库存高位，基建投资增速趋缓，地产疲弱，锌价或随有色整体走势。关注美元、冶炼产量及下游需求变化。
混沌天成研究	震荡	全球锌市场供应短缺有所缓解，但仍处于短缺状态；海外供应紧张，LME库存低位支撑外盘走势；需求端虽有增长，但宏观驱动不足，内外价差走扩，出口窗口接近打开，需关注需求旺季验证及现货升贴水和库存变动。