主要品种看点

金属

1、津巴布韦政府宣布立即暂停所有锂精矿出口。受消息提振，2月26日国内碳酸锂期货主力合约盘中一度大涨12%至18.7万元/吨，截至收盘涨幅收窄至3.47%，报17.37万元/吨。值得关注的是，该品种前一交易日收盘涨超10%，创下上市以来最大单日涨幅。

2、近期全球钨产业链供需格局持续收紧，下游硬质合金企业因原材料成本飙升而接连发布涨价通知，反映出关键工业金属供应端的紧张态势。这一趋势虽未直接作用于铜、铝、锌等主流基本金属，但通过产业链情绪传导与工业品成本预期的普遍上修，间接强化了市场对工业金属整体价格支撑的预期，尤其在制造业开工回暖背景下，对需求端形成正向催化。节后钨原料价格持续飙升，钨粉已突破1800元/公斤，刀具行业迎来新一轮集中涨价，节后华锐精密、新锐股份等已相继上调产品价格。

3、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，2月25日，铜库存253600吨，创逾11个月新高，增加3950吨；锌库存98400吨，创逾2个月新低，减少1425吨；锡库存7575吨，减少105吨；镍库存289506吨，创逾7年零8个月新高，增加1698吨，变动量创逾1个月新高；铝库存467550吨，创逾3个月新低，减少2000吨，变动量创逾1个月新高；铅库存286300吨，减少2000吨，铝合金库存1500吨，持稳于逾4年零11个月低位，变动量创逾1个月新高；钴库存121吨，持稳于逾1年零4个月低位，变动量创逾1个月新高。

4、世界黄金协会指出，在经历了长时间的上涨之后，随着美国股市估值接近互联网泡沫时期的水平，只要出现几次未能达成盈利目标的情况，就会破坏投资者的信心。这反过来可能会导致投资者减少杠杆操作（从而可能放大股价下跌的风险），并引发更大的避险需求，尤其是对黄金的需求会大幅增加。事实上，在此类系统性风险时期，黄金表现尤为出色，能够带来正收益并减少整个投资组合的损失。

5、截至2026年02月26日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1097.90吨，较前一个交易日增加0.28吨。

6、印度市场监管机构已允许该国规模达3840亿美元的主动管理型股票基金，将更多资金配置于黄金和白银，在全球硬资产需求上升之际赋予基金更大灵活性。股票基金可将投资组合中至多35%的剩余资产，投资于黄金、白银类工具以及基础设施投资信托基金（InvITs）份额。