2月27日9点23分，氧化铝下跌4%，氧化铝2604沽2600期权大涨130.43%，价格从11.5涨至最新价26.5。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：库存量持续增加 需求弱

1. 高库存，氧化铝库存量持续增加，如上期所氧化铝日度库存量较上周增加，氧化铝总库存环比增至625.94万吨，行业整体库存水平维持高位，表明供应过剩格局未见改善，对价格形成下行压力。

2. 需求弱，下游电解铝需求增量有限，尽管有刚性消费支撑，但下游复工进度缓慢且增量不足，电解铝厂原料库存高位回落但接受涨价意愿差，限制氧化铝需求拉动，市场交投清淡，未能有效消耗高库存。

期权实战案例

氧化铝价格暴跌，期权如何成为你的避险利器？

李总是一家氧化铝加工厂老板，手里囤着2000吨氧化铝原料，价值约540万元（按2700元/吨计算）。最近氧化铝价格波动剧烈，他担心价格下跌造成巨大损失，但又不想提前抛售原料。

于是，他花费23,000元权利金（期权单价11.5元/吨×100手×20吨/手），买入100手行权价2600元的“氧化铝2604沽2600”看跌期权。

结果1（跌了）：2月27日，氧化铝价格真的大跌4%至2592元/吨！期权价格暴涨130.43%至26.5元/吨，李总卖出期权获利53,000元（26.5×100×20），扣除权利金净赚30,000元，收益率130%。同时，现货损失被部分弥补，整体风险可控。

结果2（涨了）：如果氧化铝价格上涨，李总放弃行权，只亏23,000元权利金，但现货增值，仍能盈利。

总结：看跌期权是“价格下跌保险”，让您以小成本锁定风险，在波动中抓住机会！

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【风险提示】本文章根据客观数据生成，不代表平台观点，仅供参考。如有投资者据此操作，风险自担。