行情表现

日内消息
　　Mysteel煤焦：港口焦炭现货市场暂稳运行
　　3月4日Mysteel煤焦：港口焦炭现货市场暂稳运行。内贸现货市场交投氛围一般，两港贸易集港数量较上一工作日震荡上移，两港总库存较上一工作日持稳运行。日照港45平，青岛港71平，总库存116较上周增2。后续走势需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。现港口各品种焦炭价格如下：贸易现汇出库：准一级(湿熄)焦现货1470元/吨(-)准一级(干熄)焦现货1670元/吨(-)一级(湿熄)焦现货1570元/吨(-)焦粒现货1200元/吨(-)焦粉现货970元/吨(-)工厂承兑平仓：二级(湿熄)焦1420元/吨(-)准一级(湿熄)焦1520元/吨(-)准一级(干熄)焦1725元/吨(-)一级(湿熄)焦1620元/吨(-)一级(干熄)焦1940元/吨(-)出口FOB：CSR62一级焦228美元/吨(-)CSR65一级焦238美元/吨(-)10-30mm焦粒187美元/吨(-)0-10mm焦粉145美元/吨(-)。(我的钢铁网)

品种基本面
　　3月3日秦皇岛煤炭库存录得537.00万吨，较上一交易日增加5.00万吨。

机构观点
　　南华期货：焦煤焦炭风险资产波动加剧
　　

　　【盘面回顾】昨日双焦盘内拉涨，焦煤05最高触及1130，夜盘高位震荡。JM05收1117涨1.59%，J05收1683涨1.32%。

　　【信息整理】

　　1. Mysteel煤焦：行业企业已逐步恢复开工状态，产能释放态势良好。企业节后的产能利用率50%以上的占比达62.8%，产能利用率10%-50%占比31.75%。

　　2. 目前唐山多数钢厂已计划高炉压产30%，烧结限产30%-50%，部分钢厂已有高炉检修计划，检修时长多数在5-7天，预计3月上旬唐山市场高炉铁水呈现下滑，到中旬则会恢复，整体影响量较为有限。

　　【南华观点】伊朗最高领袖遇袭身亡，近期风险资产波动可能加剧，提醒投资者注意风险防范。目前国内煤矿正处复产阶段，后续需关注两会前后安全生产检查对焦煤供应的潜在扰动。进口方面，澳煤价格持续下跌，但内外价差倒挂仍较严重，预计后续炼焦煤到港量将维持低位。而春节后蒙煤通关恢复较快，且车数高于往年同期，其增量可部分对冲海煤减量，因此海煤到港收缩暂未成为盘面交易主逻辑。焦炭方面，受产地入炉煤成本下跌及蒙煤报价跟跌盘面影响，即期焦化利润有所改善，预计焦企开工率将小幅回升。下游成材价格重心下移，唐山钢坯、卷带钢超预期累库，钢厂盈利压力增大，未来几周焦炭或面临提降风险。展望后市，3-4月进入终端需求验证期，现实数据重要性提升。考虑到今年春节偏晚，节后复工节奏可能较慢，若出现“国内矿山复产超预期”与“宏观情绪转弱”的组合，煤焦价格或将面临较大的下行压力。

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