| 锌机构观点汇总 | ||
|---|---|---|
| 期货公司 | 方向 | 核心逻辑 |
| 广州期货 | 震荡 | 锌精矿加工费低位导致冶炼企业亏损，供应弹性受挫；但高库存和淡季需求限制价格上涨空间，市场处于强成本与弱现实的博弈阶段。 |
| 南华期货 | 震荡 | 锌价短期受流动性问题和板块集体承压影响偏弱，但中期因伊朗局势可能影响锌精矿供给及能源成本上升导致炼厂复产下滑，供给偏紧，维持偏强看法。 |
| 银河期货 | 震荡 | 国内锌锭库存增加，现货市场成交平平，海外天然气价格上涨可能导致欧洲冶炼厂减产预期，美元走弱利好有色板块，短期锌价或偏强运行。 |
| 申银万国 | 震荡 | 锌精矿加工费回落导致供应阶段性紧张，冶炼产量增长与镀锌板库存高位形成供需矛盾，基建投资增速缓慢及地产疲弱限制需求。锌价可能跟随有色整体走势。 |
| 正信期货研究院 | 震荡 | 中东局势升级对锌影响有限，锌价窄幅震荡。国产和进口锌矿加工费低位，原料供给偏紧，炼厂利润在副产品支撑下反弹，预计一季度国内精炼锌产出增长。全球制造业PMI扩张，宏观冲击阶段性扰动情绪。 |
| 混沌天成研究 | 震荡 | 海外能源价格上涨导致锌冶炼厂减产担忧，国内需求节后累库符合季节性走势，基本金属上行驱动有限，锌价短期受地缘政治影响偏强震荡。 |
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