观点：盘中海外消息扰动，价格冲高回落
电解铝主力04合约周一冲高回落，开盘价24890，收盘价24950，最高价25860，最低价24750，夜盘低开后在24750附近窄幅震荡。沪铝最新社库128万吨，较上周累库1万吨，相对历史同期偏高，高于去年同期水平，但累库速度出现放缓。现货铝锭报25180-25220元/吨，成交均价较周五上涨750元至25200元/吨，现货对03合约报价，贴水小幅收敛至130元/吨，库存高位，现货充裕。
综合来看，周末美伊中东战争维持强烈度，原油大幅高开，但盘中出现的西方多国集团抛储以及伊朗的相关信息使得外盘原油大幅回落，考虑到铝价近期受中东地缘影响较大，因此盘面铝价也随之回落。基本面，年后逐步回归现实，产业层面影响权重将逐步抬升，年后国内累库幅度超预期，国内维持高库存状态。盘面，当下市场整体波动较大，且交易核心多围绕中东局势，因此关于中东的信息将时刻影响盘面价格波动，铝价冲高回落过程中伴随着多头离场，但整体持仓量变化不大，考虑到中东地区电解铝产能被迫中断以及海外能源涨价导致的电解铝成本上移已成为事实，我们认为铝价下方空间有限，目前处于易涨难跌的阶段，回调入多的胜率相对更高。
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