观点：中间品供给收紧，镍价探底回升
沪镍昨日走势先探底后回升，夜盘延续震荡走势收137930元/吨。LME镍昨日维持震荡走势，跌幅0.11%，收17430美元/吨。
供给端核心驱动仍为印尼镍矿供给收缩政策不变，上半年RKAB配额上修概率较小，短期镍矿供给收紧价格支撑明显，同时近期硫磺和镍矿持续涨价，或使各冶炼路线成本维持高位，对镍价有一定支撑；中间品镍铁持续去库推动价格回升，也对镍价底部有抬升作用；新能源旺季来临情况下，新能源路径中间品需求预期放量，2月青美邦镍矿事故预计使得MHP供给收紧。库存来看精炼镍库存较高，但细分品类未来或出现供给缺口。
盘面上看，昨日沪镍开盘随有色情绪走弱下跌后探底回升。对于镍价，本周看震荡回升，短期走势维持震荡、底部抬升格局不变，但注意地缘扰动和矿端政策反复，可逢低布局，注意仓位管理。
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