【市场判断】

海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.07%，标普500指数跌0.21%，纳指涨0.01%。中概股普遍上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.96%，万得中概科技龙头指数涨5.12%。

国内方面，昨日市场震荡走强，全市场有4302家个股上涨，赚钱效应明显改善。市场成交量达到2.42万亿，较上一日萎缩了2539亿。截止收盘，沪指涨0.65%、深成指涨2.04%、创业板指涨3.04%。

在领涨热点方面，共封装光学板块大涨，源于AI强劲需求带动PCB价量齐升，AI-PCB公司订单强劲、满产满销并大力扩产。半导体板块走强，源于板块前期跌幅较大，市场回暖背景下，板块弹性较大。

走势落后方向上，油气开采、煤炭等板块大跌，源于美伊冲突降温带来油价大跌，板块出现情绪退潮。

整体来看，在美伊冲突出现明显降温预期背景下，昨日市场明显反弹，迎来普涨。但市场量能未能进一步释放，资金追高意愿不足。结构上看，算力、半导体等科技类资产大幅走强，表明市场风险偏好显著改善。

当前，美伊冲突对市场影响最剧烈的阶段可能已经过去，但油价的中枢或将系统性抬升，从而对A股的板块和节奏产生影响。具体可以分为三个阶段看：

1）危机交易（过去一周）——油价冲100美元以上，霍尔木兹通航率极低。股市整体承压，只有油气、煤炭等资源防御板块有相对收益，黄金反而可能因流动性压力被抛售。

2）滞胀交易（市场正向该阶段切换）——油价在85-100美元附近震荡，市场预期冲突烈度下降但仍有不确定性。此阶段新能源、军工、化工等板块相对占优，黄金开始上涨。

3）复常交易（尚未到来）——需要看到霍尔木兹海峡通航率的持续回升，以及外交斡旋证据的进一步增多，油价回到80美元以下的冲突爆发前的位置。这时候进攻逻辑回归，市场会完全回归此前的核心主线，科技 资源的双主线结构有望归来。

短期来看，在美伊冲突大幅降温后，市场风险偏好出现明显改善。但考虑到昨日指数大涨后进入前期密集成交区，若量能无法进一步放大，市场更可能转入强势震荡格局。此外，当前市场主线方向依旧不太清晰，题材轮动过快，也会制约市场高度。

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）AI算力：昨日海外算力大涨，但前一日领涨的国产算力反而出现分化，表明题材持续性仍然不强。不过，算力仍是有共识的进攻方向，会反复表现。2）电网设备/储能/光伏：海外缺电逻辑进一步演绎，板块爆发力一般，但持续性较好。3）军工/机器人等：市场风险偏好回暖，带动科技集体反弹。持续性待观察。4）化工/有色：资源核心方向，地缘缓和对板块利大于弊，逢低可布局。5）创新药：昨日板块领涨，但K线形态属于超跌反弹，先观望为主。

最后，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

工信部启动工业数据筑基行动产业链发展可期 
AIDC建设推动HVDC和SST需求增长，数据中心是AI发展的核心基础设施，2024年全球数据中心新增装机量约14GW，主要云厂商资本开支较高，台积电2026年资本开支预计达到520至560亿美元，同比增长约30%，数据中心建设规模预计保持高速增长；在数据中心单机柜功率密度提升背景下，其能耗和功率问题有望促使HVDC和SST渗透率提升。

广东加快新赛道产业链体系建设 看好储能增长势头
当前国家层面容量补偿电价出台，后续各个省份将出台细则和清单，美国数据中心储能持续推动，欧洲，中东等项目很多，大储需求旺盛。

提供企业级安全防护 英伟达版“小龙虾”即将发布
在OpenClaw爆火之后，科技界正掀起一股“小龙虾”热潮，英伟达进军该领域正是顺应了这一趋势。

（注：市场有风险，投资需谨慎）