白糖：郑糖主力隔夜延续区间震荡走势。伊朗局势爆发或推动乙醇折糖价上涨，糖厂预期调整制糖比例，预计26/27榨季制糖比有下行可能，短期原糖维持震荡运行。中期而言，巴西预期产量下调风险或将对冲部分供应过剩。国内市场方面，郑糖受外盘提振、价格重心抬升，关注宏观方面对盘面的扰动。
棉花：郑棉主力隔夜震荡上行。中东局势升级，近期市场在消化前期利多后面临一定调整和避险压力，但预计回调幅度相对有限。中长期来看，在供需偏紧的预期下，棉价或仍有上涨空间。国内方面，消费增加，叠加去年结转库存处于低位，预计本年度供应较为紧张。与此同时，考虑到政策端对种植面积预期有所调控，中长期或对棉价有所支撑。
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