隔夜内外铜价先抑后扬，维持震荡行情，国内精炼铜现货进口小幅亏损。宏观方面，美国2月CPI同比上涨2.4%，持平预期和前值；2月核心CPI同比增速维持在2.5%，为近五年来最慢水平，通胀数据如预期放缓，但随着美伊冲突导致能源成本上升，未能缓解市场忧虑，普遍预计美联储3月保持利率不变，但对年内降息次数开始摇摆。库存方面，LME库存增加10125吨至312075吨；Comex库存下降1738吨至537502吨；SHFE铜仓单增加761吨至320416吨，BC铜增加29吨至维持13659吨。市场忧虑情绪并未消散，美元走高，美股下跌，铜价小幅回落，由此看地缘政治仍是当前交易焦点，存在较大的不确定性，一是美伊冲突的反复性，或导致市场波动难以有效降低；二是铜内外超预期累库下的基本面与套保压力，因此对于后期行情仍宜谨慎看待，建议采取“分批买入、逢低配置”的策略。
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