【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌1.56%，标普500指数跌1.52%，纳指跌1.78%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.02%，万得中概科技龙头指数跌1.73%。

国内方面，昨日市场震荡回落，全市场有1458家个股上涨，赚钱效应继续回落。市场成交量达到2.46万亿，较上一日萎缩了677亿。截止收盘，沪指跌0.10%、深成指跌0.63%、创业板指跌0.96%。

在领涨热点方面，煤炭板块大涨，源于油价快速上涨背景下，煤炭替代预期增强。电力板块走强，源于美伊局势存在反复，全球缺电逻辑仍在演绎。

走势落后方向上，军工装备板块走弱，源于板块短期缺乏催化，进入震荡。工程机械震荡走弱，源于市场担忧未来行业成本端出现上升。

整体来看，昨日指数在美伊局势反复的背景下，早盘明显调整。但午后随着油价震荡回落，市场风险偏好回升，指数跌幅大幅收窄。结构上看，能源板块继续大涨，市场继续交易“滞涨逻辑”。

近期，电力产业链持续走强，获得了市场的高度关注。其强势的表现，是多重利好共振的结果。一方面，美伊冲突持续反复，大幅推高国际油价，全球能源安全压力凸显，市场“以电代油、以绿电保安全”的共识进一步强化。同时，高油价也提升了新能源在交通、化工等领域的替代吸引力，加速了能源消费结构的调整。

另一方面，“Token出海”与“算电协同”为绿电打开了全新的需求空间。AI大模型训练和推理是典型的高耗能场景，电力成本可占其运营成本的六成以上，因此Token在某种意义上可被视为“电力衍生品”。我国AI模型在海外调用量快速增长，相当于将西部低成本绿电转化为算力服务出口。加之“东数西算”、新型电力系统建设等政策不断落地，为风光、储能、电网投资带来长期扩张空间。综合来看，在政策、产业趋势与资金偏好共同作用下，新能源及绿电板块短期仍是市场的主线方向之一。

短期来看，当前市场交投氛围依然活跃，整体热度维持在较高水平。进入3月中下旬，随着中美元首会晤预期逐步升温，政策与外交层面的积极信号有望为市场提供一定支撑。但美伊冲突持续发酵，短期尚难见到根本缓和，这种不确定性仍会抑制部分做多情绪，令市场难以形成明确突破。在此背景下，指数大概率延续震荡格局，静待关键事件落地。

我们建议继续坚持“轻指数、重结构”的思路，重点把握两条主线：一是“算电协同”催生的绿电与算力融合机会，二是受全球供需影响、价格走强的资源品板块，在波动中寻找结构性收益。

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）电力/储能/光伏/电网设备：昨日分化明显，电力继续走强，其他方向震荡。板块是当前的主线题材，具备较好持续性，但板块间会有轮动，目前有一定高低切的迹象，短期最看好储能。2）化工/煤炭/农业/油气：美伊维持低烈度冲突背景下，油价中枢会维持高位，涨价逻辑会持续演绎。板块建议低吸，不宜过度追高。3）AI算力：作为算电一体化的重要方向之一，算力是共识最强的进攻方向，会反复表现。

最后，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

工信部启动2026年度城域"毫秒用算"专项行动算力产业受关注 
国产算力在内外需求共振下迎来历史性发展窗口，已从单点突破迈入自主技术体系，全栈生态能力，商业闭环验证的新阶段，正加速从"可用"向"好用"转变，有望在关键行业实现规模化部署。

需求叠加原料价格连续回升 聚酯瓶片价格上涨
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开展“毫秒用算”专项行动推动算网融合发展
城域“毫秒用算”专项行动是由工业和信息化部主导的国家级战略，旨在构建高速大容量、确定低时延、泛在广覆盖的城域算力网络体系，通过实现算力资源的毫秒级通达能力，推动算网深度融合，为人工智能等新兴技术应用提供坚实基础设施支撑。

（注：市场有风险，投资需谨慎）