在量化交易中，衡量一个策略的好坏不能仅看年化收益率。高收益往往伴随着高风险。为了更科学地评价策略的性价比，投资者需要引入经风险调整后的收益指标，其中最著名的是夏普比率（Sharpe Ratio）和索提诺比率（Sortino Ratio）。
夏普比率的核心逻辑是：在承受每一单位总风险（以收益率标准差衡量）时，策略能产生多少超额收益。一个夏普比率大于2的策略被认为是极其优秀的。然而，夏普比率的一个局限性在于它将“上涨波动”和“下跌波动”同等对待。对于投资者而言，向上的波动是有利的。因此，索提诺比率应运而生，它仅计算下跌偏离度（Downside Deviation），更能真实反映策略在面对亏损风险时的表现。
除了这两个指标，量化评估还应关注“最大回撤”（Max Drawdown）。它衡量的是策略在历史上最黑暗时刻的亏损幅度，直接决定了策略在实盘中是否具有心理可承受性。一个即便年化收益50%但回撤也达到50%的策略，在实盘中极易导致爆仓或心态崩溃。
在落地实操上，投资者应在回测环节就对这些指标进行深度分析。目前国金证券提供的PTrade和QMT系统，在其回测报告中均会自动生成详尽的绩效评价表，涵盖夏普比率、索提诺比率、最大回撤等数十项核心数据。这有助于投资者在投入实金之前，对策略的风险收益比有清醒的认知。目前通过国金证券开通量化权限只需10万门槛，且支持同花顺等主流软件同步监控，方便投资者全方位评估资产的表现。
