【品种策略】橡胶：03月20日多家期货公司晨报观点汇总-南乡财经

【品种策略】橡胶：03月20日多家期货公司晨报观点汇总

# 财经 2026-03-20 12:10:42 0 来源：

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	宏观情绪转弱，降息预期落空、经济滞胀担忧与避险情绪共振，叠加国内天胶高库存缓慢去库及供应预期转宽，海外低产季原料坚挺对胶价支撑较稳，整体估值随宏观情绪波动逐步震荡企稳。
兴业期货	震荡	橡胶港口库存下降和轮胎产线开工率恢复支撑需求，但市场情绪走弱及原料供给放量预期对价格形成压力，短期内胶价缺乏上涨驱动。
国都期货	震荡	全球天胶供给季节性下滑且ANRPC产量下降，但下游需求受春节影响开工率低，库存高企。尽管汽车消费和重卡消费增长，产业链库存压力仍在，胶价上有压力下有支撑，建议谨慎乐观，长线逢低做多。
光大期货	震荡	天然橡胶面临供应增加和需求下滑的双重压力，而合成橡胶产量增长，走势或分化；关注原油价格波动、地缘局势及轮胎出口订单流向变化。
申银万国	偏空	国内青岛天胶总库存持续累库，云南产区提前开割，新胶供给压力预期增加，同时需求端全钢胎开工平稳，胶价短期走势面临压力。
混沌天成研究	震荡	宏观环境风险导致天胶承压回落，供给端主产国停割季胶水产量有限，需求端胎企开工率分化，全钢胎强势而半钢胎弱势，库存去化斜率中性，市场进入结构化行情，橡胶系合成胶震荡，天胶大幅回落，策略上对RU宽幅震荡看待，区间交易为主。