现金是资产配置中最特殊的一类资产：名义回报为零或极低，但在市场危机时提供无与伦比的流动性和选择权。2008年金融危机期间，持有现金的投资者不仅避免了资产下跌，还能在市场底部买入廉价资产。
那么现金的最佳比例是多少？研究建议的基准是：满足未来3-5年的资金需求（如日常开支、大额支出）。数据来源：Journal of Wealth Management 对于退休投资者，通常建议持有2-3年的生活费作为现金缓冲，避免在市场下跌时被迫卖出股票。对于积累期投资者，现金流收入（工资）本身就提供了流动性，现金比例可以较低（5-10%）。现金配置的核心是“防患于未然”。
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