【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收跌，道指跌0.96%，标普500指数跌1.51%，纳指跌2.01%。中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.92%，万得中概科技龙头指数跌2.48%。

国内方面，上周五市场继续下跌，全市场有620家个股上涨，赚钱效应仍处于冰点。市场成交量达到2.30万亿，较上一日放大了1756亿。截止收盘，沪指跌1.24%、深成指跌0.25%、创业板指涨1.30%。

在领涨热点方面，光伏储能板块大涨，源于有消息称马斯克光伏订单即将落地。电力板块走强，源于市场疲软背景下，板块具备较强防御属性。

走势落后方向上，IT服务、游戏板块大跌，源于近期市场疲软，高风偏板块遭遇大幅抛售。

整体来看，上周五指数早盘兑现超跌反弹，但力度一般。午后随着市场对周末消息面担忧的发酵，市场持续下跌，资金出逃迹象明显。结构上看，资金聚焦新能源等近期受益方向，分化较为突出。 

3月以来，在美伊冲突的阴影笼罩下，市场整体呈现震荡回调态势，其中指数的快速下挫主要集中在上一周。这波调整主要源于投资者对“滞胀”风险与“冲突升级”的双重焦虑。然而，市场当前的定价可能已过度反应，这并非局势演变的终局，近期的悲观情绪反而为未来的修复行情埋下了伏笔。

关于“滞胀”的担忧，核心在于高油价可能拖累经济并阻碍美联储降息。但对比历史上的石油危机，本轮存在显著差异：首先，此轮冲击前美国通胀基数较低，CPI仅在2.4%左右，远未达到迫使美联储激进加息的水平；其次，美国已转型为能源净出口国，油价对经济的边际影响已大幅减弱；最后，在高利率压制下，居民消费能力受限，上游成本的抬升难以顺畅传导至终端物价。机构测算显示，即便油价维持高位，美国全年CPI中枢仍将保持在3%左右，滞胀并不是最可能出现的情况。

此外，美伊当前的激烈对抗，本质上是围绕霍尔木兹海峡通航权展开的极限博弈。全面失控不符合双方利益，谈判仍是解决僵局的基准路径。对于A股市场而言，与过往不同，目前国内通胀温和，货币政策保有充足的稳增长空间，牛市的核心逻辑并未动摇。因此，当下的情绪冰点，或许正是逢低布局的较好时点。

短期来看，周末美伊冲突仍在拉锯，并未出现根本性改善，市场不确定性尚未出清。不过，上周市场情绪出现三个冰点，指数技术面出现超卖迹象，且上证3850-3900区域支撑坚实。因此，即便市场情绪仍有波动，但反弹时点已近在咫尺，当前位置不宜继续悲观，静待转机到来。

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）储能/光伏/电力/电网设备：光储板块是周末发酵最明显的方向，马斯克采购国内光伏设备的新闻刷屏，若市场情绪稳定，板块有望继续震荡走强。2）AI算力：周五震荡为主，整体表现强势。板块中期产业趋势明确，若市场企稳反弹，板块仍是核心进攻方向。3）煤化工/煤炭/农业/油气：周五冲突受益方向整体走弱，但涨价逻辑中期仍然较强，优先关注煤化工、煤炭等方向。

最后，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）