产地，3月前20日马棕出口增38-50%，产量降5.28%。
国内，豆棕价差大幅倒挂压制棕榈油需求，豆油现货成交较好，本周新增1条棕榈油买船。豆油库存86万吨，棕榈油库存81万吨，菜油库存28万吨。
策略，市场等待生物燃料最终方案公布，CBOT豆油高位震荡。3月马棕出口大增，产量下滑，预计3月末继续降库；2025年印棕结转库存206.8万吨，供需延续偏紧格局，生柴利润持续好转，或重启B50计划；整体看，外围扰动反复，印尼政策待定，BMD毛棕高位震荡。
操作上，产业端等待生柴政策明朗，地缘扰动反复，隔夜原油大跌，短期油脂继续高位盘整。
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