【盘面回顾】昨日硅铁主力 0.85%，硅锰主力 1.78%

　　【南华观点】昨日铁合金高位回落后下方仍有成本支撑，硅锰除了能源成本还有锰矿的成本抬升，会比硅铁多一个成本支撑逻辑，可能偏强于硅铁。

　　【期货报价】昨日生猪主力合约LH2605合约收于9605，跌幅达0.05%。

　　全国生猪均价9.23（-0.11）元/公斤，其中河南9.38（-0.07）元/公斤、四川9.21（-0.10）元/公斤、湖南9.10（-0.12）元/公斤、辽宁9.21（-0.10）元/公斤、广东9.67（-0.21）元/公斤、安徽9.46（-0.23）元/公斤。

　　从市场整体来看，月末月初两日存在常规缩量行为，但部分养殖企业保持正常出栏节奏，少数出栏压力较大的集团则维持高位出栏量。散户出栏心态不一，部分区域因行情较弱，惜售情绪缓解，出栏量有所增加；另有一些养殖户因亏损加重，选择压栏观望，等待体重增至300斤以上再出栏。

　　分区域看，辽宁地区养殖企业出栏节奏不一，部分稍有放缓，部分维持正常；散户出栏意愿较前期提升，惜售情绪减弱。河南地区头部企业近期未明显减量，今日甚至有增量行为，其余企业正常出栏并积极减重；散户交易难度较大，标猪体量少，多交易280斤以上生猪。山东地区养殖企业出栏在月末仅稳中有增一至两日，随后出栏量级回升甚至增量；社会猪源出栏节奏稍缓，部分有意逢高出栏以及时止损，部分则因亏损继续压栏观望。四川地区部分养殖场出栏量减少、节奏放缓，但出栏压力较大的企业仍维持高位供应；行情偏弱背景下，散户出栏心态不一，部分出栏积极性较高，尤其是260–300斤猪源供应较多，部分则看好大猪溢价空间，选择在320斤甚至350斤以上出栏。湖南地区多数养殖企业维持正常出栏节奏，散户出栏积极性尚可，部分大体重猪陆续出栏。两广地区部分集团在月底月初有窄幅缩量抗价表现，但未形成趋势性一致预期，受制于整体存栏及出栏均重偏大，短时缩量后出栏节奏快速恢复正常；散户出栏节奏则受肥标价差影响，表现不一。

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