根据风险投资公司 a16z 的《2025 年加密货币状况报告》，全球加密货币市场正在进入成熟和扩张的新时代。
经过多年的挥发性
该术语指的是加密货币的价格在特定时间范围内偏离其平均值的程度。
“>波动性尽管面临诸多挑战和监管不确定性，加密货币行业仍实现了规模化和合法化，首次突破4万亿美元的市值门槛。研究结果强调，加密货币不仅经受住了多次经济低迷的考验，如今正蓬勃发展，成为一个横跨新兴经济体和发达经济体的全球金融生态系统。我们很高兴与大家分享我们的 2025 年加密货币状况报告。
今年的故事：加密行业的成熟——机构采用率不断提高、稳定币兴起、基础设施更好、消费者体验全新、以及期待已久的监管明确性。
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— 克里斯·迪克森（@cdixon）2025年10月22日
a16z 的报告强调了加密货币市场如何从一项小众技术发展成为一个强大的全球金融体系。全球拥有数字资产的人数估计已达 7.16 亿，较去年增长 16%，其中 4000 万至 7000 万活跃的加密货币用户定期进行链上交易。虽然这仍然只占全球互联网用户的一小部分，但增长速度正在加快。
来源：a16z 报告
比特币仍然是市场的支柱，占据了加密货币总市值的一半以上，近期价格更是突破了12.6万美元的历史新高。与此同时，在网络升级和投资者信心重振的推动下，以太坊和Solana已经收复了前几个周期中的大部分损失。这些领先的区块链目前占据了开发者活动的绝大部分，反映了创新和长期价值创造的集中度。
加密货币成熟度最显著的指标之一是其与实体经济的融合。目前，各大主流区块链网络每秒处理的交易量超过 3,400 笔，比过去五年增长了百倍以上。随着可扩展性的提升和交易费用的下降，这些系统正越来越多地被用于现实世界的应用，而非投机。
《2025年加密货币现状》报告指出，新兴经济体在采用数字钱包和使用加密货币进行日常交易方面最为活跃。阿根廷、哥伦比亚、印度和尼日利亚等国家对加密货币的需求激增。区块链
区块链的核心是区块组成的数字链，但并非传统意义上的区块链。这些“区块”由信息比特组成，当我们提到“区块”和“链”时，我们指的是存储在公共数据库中的数字数据。区块链提供了一种创新的方式，可以自动且安全地传输信息。交易始于一方创建一个区块，然后由网络上数千甚至数百万台计算机进行验证。这种去中心化的金融交易账本不断发展，新数据不断添加。
区块链之所以具有防篡改功能，是因为每条记录都是独一无二的，拥有其独特的历史。修改一条记录就需要更改数百万条其他记录组成的整个链条。区块链基于三大关键原则：去中心化、透明化和不可篡改。
“>区块链支付系统，通常作为不稳定的国家货币或有限的传统银行服务渠道的替代方案。仅阿根廷就记录了移动加密货币使用量增长了 16 倍 钱包一种安全保存用户公钥和私钥同时允许与区块链网络交互的设备或应用程序。
" >钱包过去三年的使用量，恰逢长期货币危机。在这些市场中，加密货币不仅是一种投资工具，更是一条金融生命线。它使个人能够安全地存储价值，进入全球市场，并以传统成本的一小部分进行跨境支付。报告指出，移动钱包正成为发展中地区使用加密货币的主要接入点，这反映出向移动优先金融生态系统的更广泛转变。
相比之下，韩国和澳大利亚等发达市场则呈现出不同的模式。这些地区的活动更倾向于代币交易和投机性投资，而非支付用途。然而，即使在这些经济体中，随着机构、基金和大型企业通过交易所交易工具等受监管的产品增加加密货币的曝光度，加密货币的合法性也在持续提升。
尽管全球加密货币持有者数量创下纪录，但该报告强调了巨大的机会差距：许多持有者仍然处于“链下”状态，这意味着他们通过中介机构存储或交易资产，而不是直接参与基于区块链的生态系统。在超过7亿加密货币持有者中，只有一小部分人每月积极参与链上交易。
来源：a16z 报告
这一差距代表着下一轮周期的主要增长前沿。随着基础设施的改善和用户界面的更加直观，数百万被动持有者可能转变为主动参与者。这种演变将使加密货币从一个投机市场转变为数字经济活动的基础层——就像互联网从一种通信工具演变为全球商业的基础一样。
据 a16z 称，Solana 和 Hyperliquid 等区块链已经证明，高吞吐量和低费用可以产生真正的“实际经济价值”。这两个生态系统目前占区块链总收入的一半以上，标志着区块链行业正在走向多元化，不再像前几个周期那样由比特币和以太坊主导。
报告总结道，加密货币扩张的下一阶段将由地区、技术和金融体系之间的融合决定。机构资本正通过比特币和以太坊交易所交易产品流入该行业，而消费者的采用也在历史上银行服务不足的地区持续蔓延。
这种双重动力——自上而下的机构投资和自下而上的草根应用——正在重塑全球金融格局。因此，加密货币的增长不再受投机或炒作的限制，而是越来越受到实用性和参与度的驱动。
a16z 的分析将 2025 年视为加密货币“成长”的一年。如今，该行业拥有更高效的基础设施、主要市场监管的清晰度提升以及对链上服务的需求不断增长。在发达经济体和发展中经济体的共同推动下，数字资产生态系统正在转型为一个真正的全球金融网络。
如果这种趋势持续下去，未来几年活跃的加密货币用户数量可能会成倍增加——缩小持有者和参与者之间的差距，并使区块链技术成为全球经济的永久组成部分。
