货币的概念从未停滞。它始于纸币，后来演变成代码。如今，到了2025年，这段代码正分裂成两种哲学。
各国政府竞相推出央行数字货币（CBDC），即国家发行的、具有控制力的货币。与此同时，加密货币行业也在持续推动基于开放网络的去中心化货币的发展。
CBDC 已不再遥不可及。中国的电子人民币用户已超过 3 亿，并正被用于支持支付宝和微信支付等主要平台的零售支付。印度的电子卢比试点目前已在部分地区为银行间支付和商户结算提供服务，而欧洲央行将于 2026 年对数字欧元进行实际测试。
这些系统旨在升级国家支付体系，摆脱现金支付。它们降低了交易成本，同时构建了由国家支持的数字基础设施，使其速度和效率与私有网络相媲美。
加密货币则朝着相反的方向发展。比特币、以太坊以及成千上万种小型代币拒绝了中心化信任。它们无国界、由社区驱动，并且可以通过任何方式访问。钱包
一种安全保存用户公钥和私钥同时允许与区块链网络交互的设备或应用程序。
" >钱包或连接到 区块链区块链的核心是区块组成的数字链，但并非传统意义上的区块链。这些“区块”由信息比特组成，当我们提到“区块”和“链”时，我们指的是存储在公共数据库中的数字数据。区块链提供了一种创新的方式，可以自动且安全地传输信息。交易始于一方创建一个区块，然后由网络上数千甚至数百万台计算机进行验证。这种去中心化的金融交易账本不断发展，新数据不断添加。
区块链之所以具有防篡改功能，是因为每条记录都是独一无二的，拥有其独特的历史。修改一条记录就需要更改数百万条其他记录组成的整个链条。区块链基于三大关键原则：去中心化、透明化和不可篡改。
“>区块链.这种开放的基础设施为越来越多的去中心化平台提供支持，而现代加密赌场网站就是一个完美的例子。在加密货币赌场中，所有存款和取款都通过加密货币钱包进行，个人信息保持保密，其他实体无法访问。这确保了游戏过程中的真正匿名性。
正是这种差异造成了一种紧张。CBDC 专注于维护金融稳定和控制。加密货币是一种突破这些界限的尝试，构建一个将机构控制权从用户手中剥离的系统。
直到最近，这两个世界似乎还截然相反。但现在，两者的界限已经模糊。对于中心化银行而言，它们正在投资区块链导向的系统，以提高透明度；而加密货币项目则在尝试各种合规工具、稳定币，甚至监管沙盒。双方都在互相借鉴对方的经验。
这就是曾经的哲学分歧如何演变成技术融合的。如今，重要的不再是工具，而是意图。CBDC 关乎控制和可追溯性；加密货币关乎自由和选择退出（可选性）。事实上，这两个组织都声称致力于实现包容性，但方式却截然不同。
2025年不再是测试阶段，而是实施阶段。根据 CBDC Tracker 的报告据估计，全球约有130个国家（占全球GDP的近100%）正在实施或试验CBDC。有些国家正在秘密进行，有些则公开进行。
与此同时，加密货币市场正在走向成熟。欧洲的MiCA框架和新的美国2025年7月通过的法案为数字资产提供了法律保障。USDC 和 PayPal USD 等稳定币目前每天结算数十亿美元。机构投资组合持有比特币并非出于反抗，而是一种策略。
竞争已转向实体经济，其影响波及到每个拥有智能手机和银行应用程序的人。目前，这两个系统都在公众视野中运行，影响着政策、支付行为，甚至金融语言。
但它们的差异远不止设计本身。CBDC 在这方面的优势不仅在于发行方，还在于它们代表什么、权力如何分配，以及谁有权决定资金的流向！这种紧张的局势为这场博弈奠定了战线。
CBDC 与加密货币之间的斗争不仅仅是技术层面的，更是哲学层面的。本文提出的模型是四种模型之一，这四种模型分别描述了这四个社群对货币行为的看法、货币的控制权以及信任在数字经济中扮演的角色。
随着两个体系的扩张，它们的冲突点也愈发清晰：控制力、速度、包容性和创新。了解这些方面不仅有助于理解它们在哪些方面竞争，还能理解我们正在构建一个什么样的金融世界。
CBDC 让各国监管所有交易。各国政府声称，CBDC 能够提高安全性和透明度。批评者则将其称为可编程支出控制。加密货币则恰恰相反，用户拥有自己的密钥、代币和隐私。它是个人的自由，但也伴随着个人风险。
CBDC 有可能在国内和跨境网络上实现几乎实时的支付结算。亚洲的 mBridge 项目等项目已经证明这是可行的。然而，加密货币多年来一直在处理即时跨境转账。因此，差异在于谁在运营这些管道——央行还是代码。
CBDC 的目标是通过使用与政府 ID 关联的数字钱包，服务于没有银行账户的人群。加密货币则通过任何人都可以加入的开放网络来实现同样的目标。权衡的重点在于信任：要么选择机构，要么选择基础设施。
加密货币已经创造了DeFi经济体、资产代币化经济体、NFT经济体CBDC 的速度虽然缓慢，但它们可以为大规模可编程金融、利息自动化、智能税收征收或直接刺激措施铺平道路。两者之间并非孰优孰劣，只是它们在不同的条件下发展而来。
因此，重叠是讲述故事最有趣的地方。印度电子卢比的试点项目目前正在使用类似于区块链账本的数字轨道。中国的电子人民币与微信支付等零售应用程序兼容。在欧洲，银行正在测试兼容 CBDC 的钱包，该钱包能够同时支持数字欧元和受监管的稳定币作为正在进行的互操作性试点的一部分
与此同时，加密基础设施与主流金融融合。由于代币化美国国债的推出，以太坊已成为机构收益率的核心组成部分。
DeFi
去中心化金融（DeFi）是指建立在公共区块链上的一大类与金融相关的去中心化应用程序（dApp）。
“>DeFi协议正逐渐与受监管的平台携手合作，而支付巨头们也在探索利用区块链技术进行跨境交易结算。无论是银行、贸易还是零售支付，其逻辑都是一样的：代码自治而非纸质自治。CBDC
央行数字货币
“>CBDC与加密货币的对比已不再是一个相关的问题。他才是真正善用数字轨道的人。金融机构的变革必须被视为基础设施建设，而非炒作。CBDC 有潜力减少繁琐的跨境交易，获取税收收入，并享受公共福利。加密货币在这两个领域都继续保持领先地位。流动性
将数字货币或代币快速转换为其他资产或现金而不影响其价格的能力。
“>流动性和浪费。真正的赢家可能是基础设施提供商，即构建钱包、API 和连接两个系统的桥梁的公司。数字货币的支持者正在探索投资者关注的同一前沿领域。现在，每个主要经济体都想影响它，每个主要区块链都打算托管它。
CBDC 或加密货币是否会相互取代，这并非一个真正的问题，而是谁拥有数字价值标准的问题。政府希望问责，而用户希望掌控。未来十年将决定数字货币是被视为公共事业还是个人工具，是代表公民管理还是由公民拥有。
最有可能的是，结果并非二元对立。CBDC 将巩固稳定性。加密货币将成为创新驱动力。由控制、钱包和互操作性之间的空间定义的连接组织，将塑造我们在全球范围内支付和存储价值的方式。
最终，数字货币之战没有赢家。它只是人们用来维持未来平衡的信念。
