2019年,对于加密货币市场而言是充满转折与突破的一年，在这一年中，比特币价格从年初的约3700美元震荡上行，年末一度突破14000美元，创下两年新高，在这轮牛市叙事中，另一个明星资产的表现同样亮眼——以太坊（Ethereum）在2019年不仅走出了独立于比特币的强势行情，更在6月触及历史新高（按当时计价约1400美元，后因以太坊2.0升级等因素价格波动，但2019年整体涨幅仍超200%），成为市场关注的焦点，这一新高背后，既是技术迭代带来的价值支撑，也是市场对区块链应用生态从“概念”走向“落地”的信心投射。
2018年的“加密寒冬”让整个市场陷入低迷，以太坊价格从年初的约1300美元暴跌至年末的约83美元，跌幅超90%，市场信心跌至冰点，进入2019年，以太坊并未沉沦，而是开启了缓慢而坚定的复苏之路。
第一季度：筑底反弹
受比特币减半预期、全球央行宽松政策等宏观因素影响，加密市场逐渐回暖，以太坊价格从年初的约130美元起步，在一季度末突破200美元，涨幅超50%，市场情绪开始修复。
第二季度：加速上行，触及新高
二季度是以太坊2019年的“高光时刻”，随着DeFi（去中心化金融）生态的爆发式增长、以太坊2.0研发进展的持续推进，以及大型机构对区块链技术的认可度提升，以太坊价格在6月单月涨幅超40%，一度触及1400美元（按当时价格计算，接近2018年高点），创下2019年内新高，这一阶段，市场对以太坊“世界计算机”的定位有了更清晰的认知，其作为区块链应用“底层基础设施”的价值被重新定价。
下半年：高位震荡，夯实基础
触及新高后，以太坊价格进入震荡调整期，但整体维持在300-800美元区间波动，这一时期，市场焦点从短期价格转向长期价值：以太坊2.0的测试网逐步上线，社区对PoS（权益证明）机制的讨论日益热烈，DeFi项目锁仓量突破10亿美元，为后续生态爆发埋下伏笔。
以太坊2019年的亮眼表现,并非偶然，而是技术革新与应用生态扩张共同作用的结果。
以太坊2.0：从“PoW”到“PoS”的转型预期
以太坊的长期愿景是通过“以太坊2.0”升级解决现有网络的可扩展性（Scalability）、安全性（Security）和可扩展性（Sustainability）问题，即“3S问题”，2019年，以太坊2.0的研发进入关键阶段：
DeFi生态爆发：以太坊的“杀手级应用”
2019年，DeFi成为以太坊生态最耀眼的增长引擎，以MakerDAO（去中心化稳定币平台）、Compound（借贷协议）、Uniswap（去中心化交易所）为代表的项目迅速崛起，推动以太坊链上锁仓量从年初的不足1亿美元增长至年底的约6亿美元（数据来源：DeFi Pulse）。
机构入场与监管环境改善
2019年，传统金融机构对加密货币的态度从“排斥”转向“谨慎接触”，美国商品期货交易委员会（CFTC）以太坊期货的推出、富达等资管公司发布加密货币研究报告、脸书（Facebook）宣布推出Libra（后更名为Diem）并计划基于以太坊技术，都让市场看到区块链技术被主流接纳的可能性，以太坊作为除比特币外最具流动性和应用生态的加密资产，自然成为机构配置的首选之一。
尽管2019年以太坊表现强势,但背后仍存在诸多挑战：
2019年以太坊的新高,不仅是一次价格反弹，更是市场对其技术价值和应用生态的认可，这一年，以太坊通过2.0的研发明确了技术路线，通过DeFi的找到了落地场景，通过机构入场获得了资金支持，尽管可扩展性、竞争和监管等问题依然存在，但以太坊作为“区块链世界操作系统”的定位已愈发清晰。
