2019年,对于全球加密货币市场而言，无疑是漫长“加密寒冬”的延续，比特币在数千美元区间徘徊，整个行业弥漫着悲观情绪，正是在这样的市场低谷期，以太坊生态却悄然迎来了一股重要的推动力量——一系列以太坊相关基金的设立与活跃，它们如同在寒冬中播种的农夫，为以太坊及其应用生态的长远发展奠定了坚实的基础，也为日后的DeFi Summer和NFT热潮埋下了伏笔。

熊市中的“逆势投资”：为何是2019？

2019年的加密市场,投资者信心不足，项目融资难度陡增，敏锐的机构投资者和行业观察家们却看到了以太坊独特的价值，他们认为，区块链技术的应用落地，尤其是去中心化金融（DeFi）和非同质化代币（NFT）等领域的初步探索，正需要资本的“耐心资本”支持，以太坊作为全球第二大加密货币和最大的智能合约平台，其生态系统的健康发展对于整个行业的未来至关重要。

2019年成为了一些专注于以太坊生态基金的关键布局年,这些基金，无论是以太坊基金会自身的拨款，还是VC机构设立的专项以太坊基金，其核心目标都围绕着支持以太坊底层技术的升级、开发者生态的构建以及上层应用的创新。

主要力量与关注焦点

2019年的以太坊基金力量多元,各自扮演着不同但互补的角色：

1. 以太坊基金会（Ethereum Foundation, EF）的持续投入： 以太坊基金会作为以太坊生态的核心支持者，在2019年继续通过其赠金计划（Grants Program）和大额资助，向全球各地的开发团队和研究机构提供资金，这些资金重点投向了：

   • 协议层升级：如以太坊2.0的研发，包括分片（Sharding）、权益证明（PoS）等核心技术的探索和实现。
   • Layer 2扩容方案：支持状态通道（如Raiden）、侧链（如POA Network）和Rollups等技术的开发，以解决以太坊主网的性能瓶颈。
   • 开发者工具与教育：资助开发更易用的钱包、IDE（集成开发环境）、调试工具，以及举办开发者大会和工作坊，降低开发门槛。
   • 隐私与安全：支持零知识证明（ZKPs）等隐私增强技术的研究，以及智能合约安全审计工具的开发。

2. VC机构的以太坊生态专项基金： 除了传统VC在加密领域的广泛布局，2019年也出现了一些更聚焦于以太坊生态的专项基金，Polychain Capital、Paradigm等顶级加密货币投资机构，以及一些新兴的专注于以太坊的基金，它们积极投资于：

   • DeFi协议：尽管2019年DeFi还处于早期阶段，但Compound、MakerDAO、Aave等去中心化借贷协议已初露锋芒，吸引了这些基金的关注。
   • 基础设施项目：如预言机（Chainlink）、数据索引服务（The Graph）、跨链桥接等，这些是构建复杂应用不可或缺的“基础设施”。
   • NFT与数字资产：虽然NFT的爆发在2020年后，但2019年已有一批项目（如CryptoKitties的后续发展、艺术NFT平台等）开始探索NFT的应用场景，获得了部分基金的关注。

资本流向与生态影响

2019年以太坊基金的投入,其影响深远且逐步显现：

• 技术夯实与创新加速：大量资金涌入以太坊2.0和Layer 2研发，使得以太坊的技术路线图得以稳步推进，为其后续成为“世界计算机”的愿景提供了技术保障。
• 开发者生态繁荣：通过资助开发者工具和教育活动，以太坊吸引了更多开发者加入，形成了活跃的开发者社区，开发者是生态创新的源泉，他们的积极参与直接催生了后来大量DApp的诞生。
• DeFi与NFT的早期孵化：对DeFi和NFT相关项目的早期投资，为这些赛道的爆发式增长积累了项目、用户和经验，可以说，没有2019年这些“播种”式的投资，就没有2020年DeFi Summer的繁荣景象。
• 市场信心提振：在熊市中，专业资本的持续投入本身就是对以太坊生态价值的一种肯定，为市场注入了一剂强心针，帮助项目和社区熬过寒冬。

寒冬里的远见