在加密货币合约交易中,对冲（Hedging）是一种重要的风险管理策略，能够帮助投资者在市场波动时锁定利润、降低风险，欧易（OKX）作为全球领先的数字货币交易所，为用户提供了灵活的合约交易功能，其中包括对冲开仓的权限，本文将详细介绍如何在欧易合约中开启对冲权，并探讨其对冲仓位的设置与管理。

什么是合约对冲？

在开始操作前,我们首先要理解什么是合约对冲，对冲就是通过建立与现有持仓方向相反的头寸，来对冲原有持仓可能面临的市场风险。

• 现货对冲（不完全属于合约对冲范畴，但理念相通）： 持有某种加密货币现货，同时做空该币种的合约，以对冲现货价格下跌的风险。
• 合约对冲： 持有某个币种的多头合约，同时开立同等或部分数量的空头合约，无论价格上涨还是下跌，亏损和盈利可以部分抵消，从而锁定盈亏范围，降低单边行情带来的巨大风险。

欧易合约支持双向持仓模式，即用户可以同时持有同一合约的多单和空单，这为对冲操作提供了基础。

如何开通欧易合约对冲权？

欧易通常会根据用户的账户等级、交易经验等因素，逐步开放合约交易权限，包括对冲权限，以下是开通对冲权的一般步骤和注意事项：

1. 完成账户认证：

   确保您已在欧易APP或官网完成身份认证（KYC），这是进行高级交易功能的前提，通常认证等级越高，权限越完整。

2. 满足账户等级要求：

   欧易的用户等级体系（如LV1-LV4）决定了可享受的功能和权益，对冲权限通常会对账户等级有一定要求，例如达到LV2或以上，您可以通过完成实名认证、交易量、资产等任务来提升账户等级。

   

3. 通过风险测评：

   在开通合约交易（尤其是对冲这类相对复杂的操作）前，系统可能会要求您完成一份风险测评问卷，请根据自身实际情况如实填写，确保您理解合约交易的风险。

4. 开通合约交易权限：

   • 登录欧易APP,进入“交易”页面，选择“合约”。
   • 如果您尚未开通合约交易,系统会引导您完成开通流程，这可能包括阅读并同意相关协议、设置合约交易密码等。
   • 在合约交易权限开通过程中,留意是否有“对冲模式”的选择选项，部分情况下，默认可能是“全仓单向持仓模式”，您需要手动切换或申请开通“双向持仓模式”（即对冲模式）。

5. 申请对冲权限（如需要）：

   

   对于部分新用户或特定等级的用户,可能需要单独申请对冲权限，您可以在合约账户设置或“账户中心-我的权限”中查找相关入口，按照提示提交申请，系统会根据您的账户综合情况进行审核。

重要提示：

• 具体规则可能调整： 欧易的权限开通规则可能会根据平台政策和监管要求进行调整，请以欧易官方APP内最新的指引和说明为准。
• 风险意识： 对冲虽然能降低风险，但也可能限制潜在收益，在开通和使用前，请务必充分理解对冲的原理及相关风险。

欧易合约对冲仓位的设置与管理

成功开通对冲权后,您就可以开始进行对冲操作了，以下是一些基本的设置和管理建议：

1. 选择对冲标的：

   确定您想要对冲的合约品种,例如BTC-USDT永续合约、ETH-USDT季度合约等。

2. 开立对冲仓位：

   • 已有持仓，新增对冲单

     您已持有10张BTC-USDT多单，担心价格下跌，可以选择“卖出开仓”（即开立空单）5张BTC-USDT合约，形成部分对冲。

   • 新建对冲组合

     您可以同时开立多单和空单,例如开立5张多单和5张空单，完全对冲，此时您的净仓位为0，盈亏主要取决于两个仓位的点差费用和资金费率（对于永续合约）。

3. 调整对冲比例：

   • 根据您对市场走势的判断和风险承受能力,可以调整多空单的数量比例。
     • 完全对冲： 多空单数量相等，净风险敞口为零，主要赚取或支付资金费率（永续合约）。
     • 部分对冲： 多空单数量不相等，例如多10单，空5单，相当于净持有多5单，但仍有一部分风险被对冲。

4. 监控与调整：

   • 对冲不是一劳永逸的,需要密切关注市场行情和您的仓位变化。
   • 如果价格走势与您预期相反,可能需要调整对冲单的数量或止损止盈点位。
   • 注意资金费率对永续合约对冲仓位的影响,当资金费率为正时，持有空单相对有利，为负时，持有多单相对有利。

5. 平仓对冲：

   • 当您认为对冲的必要性消失,或者希望了结盈亏时，可以平掉对冲的仓位。
   • 平掉之前开立的空单,仅保留多单，或者同时平掉多单和空单。

对冲交易的注意事项

• 理解费用： 对冲交易涉及双向持仓，会产生开仓费、平仓费、资金费率（永续合约）等成本，需计算在内。
• 保证金占用： 对冲仓位会占用您的保证金，确保账户有足够的保证金维持仓位，避免强平。
• 市场流动性： 选择流动性好的合约品种，便于快速开仓和平仓。
• 策略清晰： 在进行对冲前，明确对冲的目的、预期效果和止损方案，避免盲目操作。

欧易合约的对冲功能为专业投资者和希望规避风险的交易者提供了有力的工具,通过开通对冲权并合理设置对冲仓位，可以有效管理单一持仓的市场风险，实现更稳健的交易策略，任何交易工具都伴随着风险，投资者在使用前务必充分学习、理解规则，并结合自身风险承受能力谨慎操作，祝您交易顺利！