【品种策略】橡胶：01月20日多家期货公司晨报观点汇总-南乡财经

【品种策略】橡胶：01月20日多家期货公司晨报观点汇总

# 财经 2026-01-20 13:09:51 0 来源：

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	宏观情绪波动及地缘争端提升避险情绪，央行宽松政策和美联储降息预期减弱影响市场情绪。橡胶库存高企及下游需求不振导致现货交投平淡，预计胶价维持宽幅震荡。策略建议单边观望，关注重要压力和支撑点位。
银河期货	偏空	BR主力03合约建议持有空单，因国内顺丁橡胶工厂和贸易商库存持续累积，丁二烯产能利用率下降，而高顺顺丁产能利用率增加，市场供应压力加大，导致价格承压。
兴业期货	震荡	青岛港口橡胶库存增加对价格形成压制，但东南亚主产国进入减产季，国内产区停割，供给压力减轻，加之国内政策支持终端消费，胶价下方有支撑。
国都期货	中性	全球天胶供给阶段下滑，需求端轮胎企业开工维持高位，但库存累积限制补库热情，保税区库存攀升，进口偏高。政策改善有利出口，但消费进入淡季，胶价上有压力，下有支撑，建议观望。
光大期货	震荡	天然橡胶库存增加，青岛保税区和一般贸易库库存均有累库现象；海外旺产尾声，轮胎企业逢低补货，开工负荷回升，市场呈现季节性累库，短期胶价预计宽幅震荡。
混沌天成研究	震荡	泰国原料价格下跌，供应端天气良好导致上量压制，需求端开工率改善有限，短期宏观情绪回落可能导致胶价回调，但中长期主产国产能下降和需求端补库周期利好胶价。