近期美元兑日元整体呈“冲高回落、震荡整理”态势，核心驱动因素为美联储政策预期、日本央行加息路径、地缘政治及干预担忧，以下回溯本轮汇率演变。
本周早些时候，美元兑日元冲高至158.00附近，创1月23日以来新高。核心驱动为美元强势，叠加日元政策不确定性。2月下旬至3月初，汇率从154.50攀升至158.00，延续一周上行趋势。
美元走强源于美联储激进宽松预期降温，叠加中东地缘紧张推升避险需求，资金流入美元。日元因央行政策正常化信号不明确，未能形成有效支撑，为汇率冲高提供空间。
触及158.00高位后，美元兑日元连续两日回落，核心得益于日元支撑及美元阶段性走软。
日元支撑来自两方面：一是市场对央行政策正常化的长期预期未变，二是汇率逼近敏感关口，市场担忧当局干预。这两因素抑制汇率上涨，推动其回落。
美元获利了结导致指数小幅回调，进一步带动汇率走低。周三汇率在155.35企稳，回升至前一交易日水平，最终在155.75附近震荡。
上行支撑未改：中东地缘紧张巩固美元储备货币地位；路透社消息显示，日本央行3月暂缓加息可能性上升，叠加首相对紧缩的保留意见，压制日元。2月24日以来的上行趋势未被短期回落打破。
上涨受限因素：央行政策正常化长期预期支撑日元；158.00关口的干预担忧倒逼资金获利了结；美元高位获利回吐，难以持续强势。
综合来看，美元兑日元呈“冲高-回落-企稳”的震荡上行格局。支撑上行的基本面未发生根本变化，地缘紧张、美联储宽松预期降温及日央行短期暂缓加息，仍将支撑汇率，短期回调或为买入机会。
