观点：地缘持续紧张，铜价重心回落
地缘局势紧张持续，油价维持上冲驱动，美联储讨论加息前景，恐慌指数提高，金价铜价破位下跌。油价长期中枢提高后通胀前景承压，降息预期与经济增长预期纷纷受阻，铜价两条主要逻辑均有弱化，短期的不确定性快速增加。从经济周期表现来看，美国经济韧性仍在，但降息预期受阻，国内经济需要止跌企稳的拐点确认，四月或成为一个比较重要的宏观交易确认窗口。
铜价下破区间出现快速下跌，且下跌过程有部分增仓，地缘冲突持续导致的上涨的宏观逻辑受阻，且风险上升，铜价预计在该位置存在博弈空间，但三月价格调整压力较大，关注现货交投情况，分批进行适量点价采购。
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