行情表现

日内消息
　　企业多按需采购 棉花商业库存延续降势
　　国内棉花商业库存持续去库，企业多按需采购，部分仓库去库加快；进口棉到港量稳中有增，内外价差快速走缩，月底到港量较少。据Mysteel调研显示，截止2026年04月10日，棉花商业总库存456.37万吨，环比上周减少14.44万吨，减幅为3.07%。其中，新疆地区商品棉333.98万吨，周环比减少15.79万吨，减幅为4.51%。内地地区商品棉64.04万吨，周环比增加0.55万吨，增幅为0.87%。

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　4月13日全国棉花市场现货价格报价16758.46元/吨，相较于期货主力价格（15450.00元/吨）升水1308.46元/吨。

机构观点
　　南华期货：棉花关注产区天气
　　

　　【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉小幅收涨，盘中油价走势偏强，支撑棉价。上周五郑棉09合约小幅上涨。

　　1. 据美国旱情最新监测数据，至4月7日，全美约95%的植棉区受旱情困扰，较前一周（94%）增加1个百分点；其中得州约97%的植棉区受旱情困扰，较前一周（98%）减少1个百分点。

　　2. 根据美国商业部数据显示，2026年2月美国的服装及服装配饰零售额(季调)为275.41亿美元，同比增加7.25%，环比增加2%

　　3. 2026年1月，美国批发商服装及服装面料销售额为134.43亿美元，同比减少3.05%，环比减少5.64%；库存额为286.87亿美元，同比增加1.99%，环比增加0.33%；库存销售比为2.13，同比增加01；环比减增加0.12。

　　【核心逻辑】近期下游纱厂负荷保持稳定，对棉花的采购意愿一般，但布厂开机率进一步提升，成品继续去化，订单有所增加。当前北半球新棉播种工作陆续展开，今年新疆整体气温偏高，播种进度较往年有所提前，南疆已进入集中播种期，北疆及东疆地区略慢于南疆，同时美棉新季播种也已启动，但目前美棉产区旱情持续，若播种完成后未迎来及时的降雨，新年度美棉弃耕率及单产或将受其影响，新季产量存下滑风险。

　　【南华观点】近日下游布厂走货有所增加，棉花刚性消费较高，新季种植刚刚开启，但美棉产区旱情持续，全球供需存缩紧预期，棉价支撑较强，短期美伊冲突持续，宏观风险仍存，关注郑棉09合约15800附近压力情况。

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