【盘面动态】塑料2605日盘收于2609收于8067（-136），夜盘收于8099（ 32）。

　　【现货反馈】LLDPE华北现货价格为8350元/吨，华东现货价格为8450元/吨，华南现货价格为8700元/吨。

　　【基本面】供应端，本期PE开工率为72.55%（-0.51%）。需求端，本期PE下游平均开工率为40.93%(-0.81%)。其中，农膜开工率为31.76%(-5.43%)，包装膜开工率为47.52%(-0.89%)，管材开工率为36.83%(-0.34%)，注塑开工率为48.75%(-1.2%)，中空开工率为36.18%( 1.77%)，拉丝开工率为35.32%( 1.5%)。库存方面，本期PE总库存环比下上升4.77%，上游石化库存环比上升21%，煤化工库存下降21%；中游社会库存下降3%。

　　【南华观点】目前美伊冲突后续发展尚不明朗，有消息称双方预计于16日举行第二次谈判。今日开盘塑料跟随原油下跌，随后基本维持震荡走势。从基本面看，供应端，近期重点关注非标-标品价差及全密度装置排产情况。当前HD-LL价差已升至偏高水平，且已有全密度装置发生转产。若后续更多装置跟进，LLDPE供应将进一步下滑。需求端，负反馈依然明显。在供应大幅收缩的背景下，库存尚未出现明显去化，一方面高价确实抑制了部分需求，另一方面社会隐性库存仍在消化中，表需数据出现显著下滑，对PE形成一定压力，限制其进一步上涨的空间。总体来看，4月PE去库格局已较为确定，短期供应端提供的支撑力量仍明显强于需求端压力，在中东局势尚未有明确缓和信号之前预计维持高位震荡格局。而若美伊达成长期停战协议，原油风险溢价回吐将会带动PE下跌。但考虑到工厂停车降负已造成实质性供应减量，且霍尔木兹海峡通航完全恢复仍需时间，短期PE供应回升幅度有限。同时，下游企业在PE价格回落过程中可能出现集中采购以填补前期原料库存缺口。因此，PE下跌过程将存在阻力，下方支撑位较事件发生前预计有明显抬升。因此，短期09合约下方支撑看7700，后续需持续跟踪美伊谈判进展、PE库存去化情况以及全密度装置的生产动态。

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