【市场判断】

海外方面，美国三大股指全线收涨，道指涨0.69%，标普500指数涨1.05%，纳指涨1.64%，再创新高。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.05%，万得中概科技龙头指数跌0.29%。

国内方面，昨日市场延续强势，全市场有2658家个股上涨，赚钱效应有所回升。市场成交量达到2.58万亿，较上一日放大了1523亿。截止收盘，沪指涨0.52%、深成指涨1.30%、创业板指涨1.73%。

在领涨热点方面，共封装光学概念继续大涨，源于行业景气度持续超出预期，资金热度极高。半导体板块走强，源于在海外算力大涨背景下，资金开始挖掘低位国产算力方向。

走势落后方向上，影视院线板块走弱，源于板块基本面趋势相对较弱。旅游酒店板块走弱，源于板块缺乏进一步催化。

整体来看，昨日指数低开高走，创业板势如破竹再刷阶段新高，量价齐升彰显多头底气。盘面主线极度聚焦，AI算力赛道强者恒强，成为资金抱团取暖的核心阵地。在流动性加持下，科技成长风格极致演绎，结构性牛市特征显著，赚钱效应持续扩散，凸显市场对硬科技主线的高度共识。

由于市场极致抱团科技成长，当前市场对资金极致抱团科技成长的拥挤度有所担忧，但综合多方研究来看，这一信号未必意味着行情见顶。

首先，成交集中度尚未触及历史极值。A股前5%个股成交额占比虽升至43.9%，但无论从哪个参数维度观察，距离2021年、2015年的高点仍有空间。更重要的是，历史上成交拥挤与行情见顶并不同步——多次信号出现在牛市中途而非终点。真正决定后续走势的，是利润能否兑现高增长；15年创业板和21年"茅指数"的回调，根源都在于业绩不达预期，而非单纯的交易拥挤。

其次，历史经验规律正在失效。A股正经历全球技术革命，去年基金TMT持仓突破40%、电子超20%，均打破传统阈值。参考美股经验，已不宜再用过去20年的指标上限作为判定标准。

最后，高景气的稀缺性决定了资金去向。当前广谱需求仍显平淡，而AI驱动全球26年EPS预测持续上调，高增长公司多集中于科技，市值与成交占比提升实为顺理成章。除非经济出现广泛复苏或AI泡沫破灭叠加美国衰退——两者概率均不大——否则成交集中度持续处于高位，将是未来一段时间的常态。

短期来看，在科技成长的持续抱团下，尽管市场成交额并未明显放大，但指数呈现出典型的强趋势行情，涨速较快。技术面维度看，当前沪深300、中证1000等宽基指数均处于年内高点阻力区域，短期整固压力加大。但当前情绪热度仍高，若抱团板块继续走强，指数或延续上行格局。

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）AI算力/新能源：本轮市场上涨的核心主线，短期板块仍处于强趋势演绎中，继续顺势而为。2）商业航天/机器人/云计算/电网设备等：低位科技轮动方向，当前整体处于震荡上行趋势中。板块受市场风险偏好影响较为明显，中期仍有上行契机。3）化工：油价中枢维持中高位，中期看涨价逻辑可能强化。

 最后，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）