| 白糖机构观点汇总 | ||
|---|---|---|
| 期货公司 | 方向 | 核心逻辑 |
| 广州期货 | 空 | 中东紧张局势导致巴西糖行业成本上升，市场价格疲软，生产商亏损运营，预计2026/27榨季利润空间被挤压，白糖合约因成本增加亏损加剧。 |
| 银河期货 | 震荡偏强 | 国际糖价上涨支撑国内糖价走势，广西糖产量超预期且库存压力较大，但国际油价高企、巴西制糖比可能下降和厄尔尼诺天气影响，预计国内糖价有筑底走强趋势。 |
| 兴业期货 | 偏多 | 国内政策预期支撑糖价，白糖进口许可延期及配额减量政策形成利好，同时海外高能源价格与厄尔尼诺天气风险可能降低全球白糖供应，推动价格筑底走强。 |
| 光大期货 | 震荡 | 巴西出口量下降且国内报价持平，原糖反弹受限于充足供应，关注巴西压榨数据、天气及通胀对成本影响，国内淡季成交温和，去库进度及进口节奏是未来关键。 |
| 正信期货研究院 | 震荡 | 全球糖市供应过剩格局压制糖价，但国内进口成本上移及购销进度滞后，加之市场对未来天气的担忧情绪，为郑糖提供一定支撑，整体呈区间震荡走势。 |
| 混沌天成研究 | 震荡 | 国际尿素价格上涨影响甘蔗种植成本，地缘冲突推高油价影响巴西糖醇价差，国际原糖有支撑但巴西开榨增加供应压力，国内糖厂收榨缓解供应压力，白糖估值偏低有成本支撑但需求不振限制上涨动能。 |
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