【品种策略】锌：04月28日多家期货公司晨报观点汇总-南乡财经

【品种策略】锌：04月28日多家期货公司晨报观点汇总

# 财经 2026-04-28 23:03:31 0 来源：

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	锌价受板块集体走弱影响，尽管伦锌持续去库，但国内锌锭供应宽松，现货端贴水且库存高企。硫酸价格走强令冶炼厂供给压力加大，矿紧和出口逻辑提供支撑，短期难以深跌。
银河期货	偏多	国内锌精矿增量有限，加工费低位，冶炼厂盈利持稳，镀锌企业消费好转，地缘政治缓和带动出口订单，沪伦比值影响下出口窗口或打开，预计锌价重心上移，维持逢低做多思路不变。
正信期货研究院	空	国内库存压力较大且下游需求偏弱，加上精炼锌进口亏损扩大，基本面仍显疲软，尽管全球增产锌矿流入国内，但需求端未见明显改善。
申银万国	震荡	锌精矿加工费低位及供应紧张支撑锌价，但镀锌板库存高位、家电和地产需求疲弱形成压力，同时基建投资回升及汽车产销表现复杂，市场或受美伊战争、美元走势及下游需求变化影响。
混沌天成研究	震荡	美伊僵持阶段导致地缘政治风险增加，国内库存小幅累库且现货维持贴水，需求成色不足，锌价重心震荡上移但下游高位接纳度有限，节前刚需采购为主。