能 源化工
SA
纯碱
【行情复盘】
期货市场，现阶段纯碱09合约震荡调整，日内价格波动弹性有限。现货市场来看，据隆众等数据资讯显示，华北地区重碱价格1250-1320元/吨，华东地区重碱价格约1260-1320元/吨，华中地区重碱价格约1230-1320元/吨。
【基差价差】
基差方面，目前华北重碱09合约基差约12元/吨，华中重碱09合约基差约-88元/吨，基差环比窄幅调整。价差方面，纯碱09&01价差约-56元/吨。
【仓单变化】
仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前纯碱仓单量约为2538张，环比前期持平。目前仓单主要分布在河北中储。
【重要资讯】
据隆众资讯市场信息显示，装置方面，5月江苏实联、湖北双环计划检修，目前供应高位徘徊。下游需求不温不火，采购积极性不佳，按需为主。浮法玻璃市场，华北市场成交尚可，价格稳定为主，下游采购意向一般，整体接单情况仍偏弱。华东市场交投气氛一般，企业多稳价为主，下游节前备货多无意向，随用随采。华中市场波动不大，价格暂稳运行，中下游刚需拿货，逢低采买。
【交易策略】
近期纯碱盘面延续震荡调整，价格波动弹性有限。基本面来看，节前供需变动不大，延续弱稳为主，供给端相对维稳，下游玻璃需求依旧欠佳，浮法、光伏日熔量低位波动令其对原料消费支撑不足。后续产业去库压力犹存，预估节前纯碱价格或难改弱势调整。套利方面，近期纯碱05&09价差延续窄幅调整。
UR
尿素
【行情复盘】
期货市场来看，目前尿素09合约小幅冲高回落，价格高位调整。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1840元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1900-1910元/吨附近，菏泽市场参考价格1890-1900元/吨附近。
【基差价差】
基差方面，山东09合约基差约-117元/吨，河南09合约基差约-127元/吨，基差窄幅调整。价差方面，UR07&09价差约-6元/吨，环比小变动不大。
【仓单变化】
从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量为13075张，环比上期增加125张，增量来自中农控股200张，河北东光25张，减量来自云图控股100张。目前仓单主要分布在中农控股、云图控股。
【重要资讯】
据隆众资讯及市场信息显示，本周尿素企业总库存量44.58万吨，较上周期减少1.85万吨，环比减少3.98%。主产销区尿素企业库存已经处于零库存或低位库存，库存继续降库非常有限，少数外围区域前期库存略高的企业继续小幅降库为主，个别区域库存呈现小幅增加。企业库存增加的省份：甘肃、宁夏、陕西、四川、云南、重庆。企业库存减少的省份：河北、河南、黑龙江、湖北、辽宁、内蒙古、青海、山西、新疆。
【交易策略】
随着市场情绪逐步降温，尿素价格呈现高位震荡，价格继续反弹动能趋缓。基本面来看，目前尿素市场依然坚挺，本周产业库存环比继续下降，目前产业库存绝对量整体偏低，或令短期尿素价格呈现部分抗跌性。但考虑到国家保供稳价政策引导，预估后续尿素价格或高位宽幅震荡概率较大。套利方面，UR07&09价差延续窄幅震荡。
分 析师简介
常雪梅(交易咨询号：Z0013236)：海证期货研究所化工研究员，主攻尿素、聚烯烃等化工品种的研究分析，具有良好的经济金融背景，擅长从基本面角度探究品种走势逻辑并结合数据量化分析品种走势规律，多次参与能化产业机构套保档案编写，在主流媒体发表文章数十篇。
郑梦琦(交易咨询号：Z0016652)：海证期货能化研究员，经济学硕士，专注于能源版块品种研究，覆盖品种包括原油、沥青、燃料油、低硫燃料油以及LPG，期货日报最佳工业品分析师，多次在期货日报、陆家嘴大宗商品论坛等平台发表研究报告，曾多次接受期货日报、每日经济新闻、新华财经等多家媒体的采访，观点被多家媒体转载。
樊丙婷(交易咨询号：Z0019571)：海证期货研究所有色及新能源金属研究员，统计学硕士，主要负责碳酸锂、工业硅新能源品种及铜、铝等有色金属研究。擅长基于品种研究框架，结合基本面定性分析与数据定量分析以研判行情走势。具有丰富的产业价格风险管理服务经验，为多家有色金属企业提供定制化套保方案。
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