【市场判断】

海外方面，美国三大股指小幅收跌，道指跌0.63%，标普500指数跌0.38%，纳指跌0.13%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.40%，万得中概科技龙头指数跌0.52%。

国内方面，昨日市场继续走强，全市场有3246家个股上涨，赚钱效应维持高位。市场成交量达到3.17万亿，较上一日下降了783亿。截止收盘，沪指涨0.48%、深成指涨1.18%、创业板指涨1.45%。

在领涨热点方面，光纤板块大幅走强，源于英伟达购买了康宁公司价值5亿美元的股份，旨在扩展人工智能基础设施。机器人板块大涨，源于板块位置较低，活跃资金迎来轮动。

走势落后方向上，煤炭、油气开采等板块走弱，源于美伊出现明显缓和预期，油价大幅回落。

整体来看，昨日市场早盘震荡，午后继续攀升，量能维持在3万亿以上，市场做多情绪依然浓厚。结构上看，油价大跌削弱了涨价逻辑，市场风格高度集中在科技成长方向，AI延续强势，低位机器人、电网等板块也大幅上涨。

近期AI算力炒作重心发生较大变化，从GPU转向CPU，核心原因在于AI产业范式正从“大模型训练”向“推理与智能体（Agent）”迁移。过去训练阶段GPU是绝对核心，CPU仅作辅助；如今AI应用大规模落地，尤其是智能体需要频繁进行逻辑判断、任务调度、工具调用及环境交互，这些强逻辑、低延迟的通用计算恰恰是CPU的专长，而GPU并不擅长。这导致数据中心CPU与GPU的配比从传统的1:8急剧收敛至1:1甚至更高，CPU瞬间成为制约系统性能的“新瓶颈”。

供不应求下，Intel、AMD等巨头已率先提价，交期大幅拉长，行业进入“缺货-涨价”的景气上行周期。对于国内半导体而言，主要有四大受益方向：一是国产CPU芯片设计，涵盖x86、ARM及自研指令集等多元路线；二是关键配套芯片，如内存接口、PCIe互联及固件等“卡脖子”环节；三是制造与封测，包括先进制程代工及高端封装产能；四是服务器整机与基础设施，承载算力落地的物理底座。

在全球科技牛市共振、霍尔木兹海峡通航、中美元首会晤三大重磅利好催化下，市场情绪火热，指数连续逼空。今日早间，美伊再次局部交火，对全球市场带来一定扰动。但只要不出现失控风险，美伊并非主要矛盾，对市场影响并不持久。考虑到指数连涨后距离5日均线较远，乖离率较高，短期波动可能加大。

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）海外算力：昨日海外算力大涨，但大概率并非主升浪，仍是科技轮动的一环。2）国产算力：昨天板块继续走强，但乖离率仍处于较高水平，预计短期仍有震荡，沿着5日线上涨概率较大。3）新能源：板块昨日明显走弱，与锂矿负面传言有关。先观察板块5日线的支撑，中期震荡上行趋势不变。4）商业航天/云计算/电网设备/机器人：低位科技是5月重要的补涨方向，昨日继续维持强势，仍有较多挖掘机会。5）有色/稀土：涨价逻辑阶段性走弱，有色受益于美伊缓和，稀土则是独立逻辑，受影响较小。

最后，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）