国内，豆棕价差修复，豆油现货日成交下滑，棕油终端逢低补货。豆油库存79万吨，棕榈油库存回升至76万吨，菜油库存38万吨。
产地，USDA5月报告美豆旧作压榨上调导致期末库存下修，首次公布的26/27年度数据供需均增，期末库存3.1亿蒲低于上年度和市场预期，报告利多，CBOT大豆延续震荡偏强走势，CBOT豆油止跌。MPOB4月马棕产量增18.37%、出口降14.34%、库存增1.71%，5月初产量降25%、出口数据增减分化；当前印棕库存偏低，天气及种植成本增加制约新年度印棕产量，整体维持供需偏紧格局；政策端，马来完成B15技术对接；整体看，MPOB报告马棕超预期增库压制，短期BMD毛棕震荡偏弱运行。
策略建议，产地月报公布，美豆新旧作期末库存同时下修、马棕增产增库、印棕库存低位，产业端多空交织。缺乏明显利多驱动，油脂整体高位区间运行，不过受MPOB报告偏空影响，短期棕榈油略弱于豆菜油。
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