美元对主要货币汇率表现

　　今日，美元对人民币汇率方面，截至 2025 年 6 月 24 日 9 时 50 分，美元兑人民币汇率为 7.1751，较昨日下跌 0.0021，跌幅达 0.0293%，盘中最高触及 7.1765，最低至 7.1718 。这一波动显示出人民币在外汇市场上相对美元有一定的升值迹象，背后可能受多种因素综合作用。

　　与欧元的兑换汇率上，1 美元可兑换 0.8623 欧元，较之前出现了 -0.1274% 的跌幅。在衡量美元对六种主要货币的美元指数方面，近期美元指数走势震荡。在过去一段时间，美元指数于 100 - 108 区间震荡长达 18 个月后，今年 4 月跌破 100 关口，若进一步失守 95 的支撑位，可能下探至 90 附近区间 。从近期数据看，当地时间 4 月 21 日，美元指数大幅下跌逾 1%，跌至 2022 年 4 月初以来新低 。今日虽无最新美元指数收盘数据，但结合近期趋势，其波动方向和幅度受多种复杂因素驱动。

　　影响今日美元走势的短期因素

　　美国经济数据表现

　　近期美国公布的经济数据喜忧参半。例如，周四公布的数据显示，尽管当前经济存在较高不确定性，但 5 月劳动力市场依然保持着稳健的增长态势，至 5 月 17 日当周初请失业金人数为 22.7 万人，优于市场预期的 23 万人 。这一数据一定程度上反映了美国劳动力市场的韧性，对美元有潜在支撑作用。然而，美国经济也面临诸多挑战，美国智库彼得森国际经济研究所所长亚当・波森警告，受关税政策影响，美国经济可能遭遇数十年来最严重冲击，2025 年陷入衰退的概率高达 65% 。若后续更多经济数据显示经济增长乏力，将对美元形成下行压力。

　　政策因素影响

　　美国政府的政策走向对美元影响重大。一方面，特朗普政府的关税政策持续发酵，这一政策不仅导致经济、贸易不确定性快速飙升，冲击企业经营活动，还使得通胀预期大幅升温，压制消费者信心 。美国经济形势的急剧转向动摇了美元的根基。另一方面，美国财政状况持续恶化，国际信用评级机构穆迪于 5 月 16 日将美国主权信用评级从 Aaa 下调至 Aa1，理由是美国政府债务和利息支付比例增加 。这一评级下调事件严重冲击市场信心，在穆迪宣布降级后的首个交易日，30 年期美国国债收益率盘中突破 5%，美元对 10 种非美货币汇率下跌 。此外，美国众议院通过的包含提高联邦债务上限 4 万亿美元提议的全面税收和支出法案，加剧了人们对美国债务水平可持续性的担忧 。这些政策相关因素整体上给美元走势带来较大压力。

　　市场情绪与资金流动

　　从市场情绪来看，投资者对美元资产的信心有所波动。近期，货币期权交易员对美元今后一年走势的看空情绪达到历史顶峰，“一年期风险逆转” 指标跌至负 27 个基点，为彭博社自 2011 年起记录该数据以来的最悲观水平 。这表明市场对美元未来贬值预期增强。资金流动方面，资金逃离美元资产的趋势明显。本周美元呈现下跌态势，主要原因之一就是资金外流。资金流向主要转向欧盟、英国及日本等地区 。若资金持续外流，美元将持续面临下行压力；反之，若市场情绪改善，资金回流，美元则有望企稳回升。

　　影响美元走势的中长期因素

　　全球经济增长格局变化

　　全球经济增长格局的改变对美元中长期走势影响深远。当前，美国经济虽然不弱，但相对优势在削弱。在贸易摩擦中，中国经济表现出韧性，重新得到国际市场认可，且在 AI 等科技领域，中国与美国的差距越来越小，美国的科技叙事不再一枝独秀 。同时，其他新兴经济体也在不断发展壮大，全球经济增长逐渐呈现多极化格局。若美国经济在全球经济增长中的相对地位持续下降，美元的吸引力和国际地位可能会受到长期影响。

　　美联储货币政策走向

　　美联储的货币政策是影响美元的关键因素。美联储的决策高度依赖经济数据，若后续美国经济数据持续恶化，美联储可能加快降息步伐 。较低的利率会降低持有美元资产的收益，减少对国际资本的吸引力，进而打压美元。反之，若美国经济数据向好，美联储维持现有货币政策甚至有加息可能，将对美元形成支撑。此外，全球主要央行的货币政策协调与分化也会对美元产生影响，若其他央行货币政策更为宽松，相对而言美元可能走强；若其他央行收紧货币政策，美元优势则可能减弱。

　　美国财政状况与债务问题

　　美国长期存在的财政赤字和高额债务问题是悬在美元头上的达摩克利斯之剑。截至 2024 年末，美国国债规模已攀升至 36.2 万亿美元，占国内生产总值(GDP)比重高达 123%，远超国际公认的 60% 警戒线；财政赤字占 GDP 比重约为 6.4%，且在高利率环境下，2035 年这一数字可能接近 9% 。美国依赖 “借新还旧” 维持运转的融资模式，脆弱性与不可持续性日益凸显。若债务问题持续恶化，市场对美国偿债能力信心下降，将长期压制美元走势。