一揽子金融政策叠加关税利好，带动A股近期有所表现，沪指一度站上3400点，多家机构也更新了对A股市场的预判。数据显示，上周（5月12日至16日，下同），沪指最高报收3403.95点，周累计涨幅0.76%，深成指和创业板指分别上涨0.52%和1.38%。美容护理、非银、汽车等板块表现突出。对于A股近期表现，第一财经梳理发现，多位券商首席认为，一揽子金融政策、关税政策调整以及4月外贸数据表现超预期等，共同刺激市场实现上涨。同时，当前市场进入轮动交易期，热点延续性不强，板块轮动较快，资金博弈特征明显。
对于后市表现和板块配置，机构依旧较为看好科技、大消费等赛道。但有市场人士提示称，后续关税政策走向仍存在反复性和不确定性，市场机会将更多取决于对“持续稳定和活跃资本市场”的政策落实。多重利好推动A股重拾升势。上周周初，5月12日，中美经贸谈判超预期利好落地，受此影响，A股市场重拾升势，沪指一度收复3400点。14日，上证指数突破3400点整数关口，盘中一度冲上3417.31点，当日报收3403.95点，涨0.86%。深成指、科创50、创业板指当日也均收涨。彼时，带动大盘反弹的主力是大金融板块，当天，该板块行情爆发，多只银行股创新高，中国人保涨停，中国太保涨逾8%。
上周整体来看，市场主要指数涨多跌少，北证50累计涨幅居前，当周上涨3.13%。沪指在冲上3400点后回落，后两个交易日小幅下行，16日报收3367.46点，当周累计涨幅0.76%。行业方面，Wind数据显示，上周，申万一级行业中，美容护理、非银金融、汽车涨幅居前，均超过2%；传媒、国防军工、计算机表现相对较差。招商证券首席策略分析师张夏认为，上周A股整体表现较好，原因有多方面，包括：中美经贸高层会谈成果超预期，关税战阶段性缓和，有力提振市场风险偏好；海外市场悉数反弹，其中，日股、美股均已收复关税摩擦前的跌幅；围绕公募新规，部分投资者抢先布局银行、券商等大金融方向，推动指数上行。与此同时，一揽子金融政策出台、4月出口数据表现超预期，也被认为是刺激市场的重要因素。
华泰证券研究所策略首席分析师何康认为，近期，多重利好下A股胜率有所提升，包括：5月初“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”，降准、降息在范围和节奏上略超投资者预期，类平准基金等表态有望夯实市场下沿支撑。同时，4月通胀和出口数据体现出韧性。资金层面，何康提到，内资方面，近期融资余额高位震荡，融资交易活跃度仍贴近2018年区间上方运行，反映杠杆资金交投仍较为活跃，ETF、产业资金虽小幅净流出，但不足以造成关键边际影响；外资方面，若关税等此前制约外资回流的因素减弱，则外资存在一定加仓空间。从估值角度，西部证券首席策略分析师曹柳龙分析称，上周A股总体估值小幅扩张，非银、美护先后获资金拉升，行业轮动加速，这两个板块涨幅较高，但主要由单一交易日贡献。其中，美容护理估值分位数偏高，而非银金融估值分位数偏低，存在较大的估值提升空间。再从市场情绪来看，有券商观察到，机构情绪出现进一步回升迹象。据民生证券指标测算，12日至16日，个人投资情绪持续回落，机构投资情绪震荡上行。“这种投资者情绪组合意味着，市场现阶段或延续震荡走势。”民生证券首席策略分析师牟一凌认为，机构情绪已迎来持续性修复并即将转为正值，若进一步回升或将触发市场上行信号。