中国金融期货交易所（以下简称 “中金所”）上市的股指期货品种（含沪深 300 指数期货 IF、上证 50 指数期货 IH、中证 500 指数期货 IC、中证 1000 指数期货 IM），是服务资本市场风险管理的核心金融衍生品工具。其保证金基准比例、手续费标准、计算规则、合约参数及开户条件均严格遵循中金所 2025 年最新发布的《金融期货保证金管理办法》《股指期货合约细则》《期货投资者适当性管理办法（2025 年修订版）》，具体规范如下：

一、2025 年股指期货交易所基准标准（保证金与手续费）

中金所对股指期货（IF、IH、IC、IM）的保证金比例与基础手续费实行全市场统一基准管理，确保规则透明、公平，具体规范如下：

（一）保证金基准比例

1. 基准标准设定：所有股指期货品种的交易所最低保证金比例统一设定为合约价值的 12%，该比例为中金所发布的全市场统一基准，适用于所有投资者及交割月份合约，无品种差异化调整。
2. 动态调整规则：期货公司可根据以下监管要求与风险因素，在 12% 基准比例基础上适度上浮保证金比例（上浮幅度需符合中金所监管上限，且需提前向投资者公示调整依据）：

• 客户风险等级（如中小投资者、专业机构投资者的风险承受能力差异）；
• 市场波动率（如标的指数单日波动幅度、持仓集中度等风险指标）；
• 持仓规模（如单一客户持仓占市场总持仓的比例）。

实际缴纳要求：投资者实际需缴纳的保证金金额，以开户期货公司根据上述因素最终确认的比例为准，且该比例不得低于 12% 的交易所基准，确保账户资金充足以应对潜在风险。

（二）基础手续费标准

股指期货基础手续费采用 “按成交金额比例收取” 模式，针对 “开仓（含隔日平仓）” 与 “日内平今仓” 设置差异化费率，旨在引导理性交易、抑制高频投机，具体标准及换算关系如下：

交易环节	手续费率（按成交金额）	小数换算	适用场景	费率特性
开仓（含隔日平仓）	0.23‱（万分之 0.23）	0.000023	当日开仓、隔日及以后平仓的交易，覆盖中长期持仓需求	全品种统一，费率较低，支持套保与配置型交易
日内平今仓	2.3‱（万分之 2.3）	0.00023	当日开仓并当日完成平仓的交易，主要针对短期交易行为	为开仓费率的 10 倍，约束高频投机行为 费率设计目的：通过较高的日内平今仓费率，降低短期过度交易对市场价格的扰动；通过较低的非日内交易费率，降低产业与机构投资者中长期套期保值、资产配置的成本，保障市场核心功能发挥。

二、2025 年股指期货保证金与手续费通用计算公式

中金所明确股指期货保证金与手续费的通用计算逻辑，投资者需基于实时交易参数精准核算，具体公式及说明如下：

（一）保证金计算公式

单手保证金金额 = 开仓价格（指数点数）× 合约乘数（元 / 点）× 保证金比例

• 公式参数说明：

1. “开仓价格”：指交易时股指期货合约的实时指数价格，随标的指数波动动态变化；
2. “合约乘数”：为中金所标准化参数（如 IF、IH 为 300 元 / 点，IC、IM 为 200 元 / 点），固定不变；
3. “保证金比例”：不低于 12% 的交易所基准，以开户期货公司最终确认的比例为准（需在交易系统中明确公示）。

（二）手续费计算公式

股指期货实行 “双边收费” 模式（开仓、平仓环节均需按对应费率缴纳手续费），且平仓手续费以 “平仓时实时价格” 为计算基数（非开仓价格），具体公式如下：

交易类型	计算公式	费率适用	关键注意事项
开仓手续费	单手开仓手续费 = 开仓价格（指数点数）× 合约乘数（元 / 点）× 0.000023	全品种统一开仓费率	以开仓时实时指数价格为计算基数
隔日平仓手续费	单手隔日平仓手续费 = 平仓价格（指数点数）× 合约乘数（元 / 点）× 0.000023	与开仓费率一致	以隔日平仓时实时指数价格为计算基数
日内平今仓手续费	单手日内平今仓手续费 = 平仓价格（指数点数）× 合约乘数（元 / 点）× 0.00023	为开仓费率的 10 倍	以当日平仓时实时指数价格为计算基数 特别提示：若投资者同一交易日内对同一合约先开仓后平仓（日内交易），总手续费为 “开仓手续费 日内平今仓手续费” 之和；若隔日平仓，总手续费为 “开仓手续费 隔日平仓手续费” 之和，需同步关注开仓与平仓两个环节的价格波动对手续费的影响。

三、2025 年主要股指期货保证金与手续费测算细则

以下测算基于中金所 12% 最低保证金比例、2025 年市场典型开仓价格及各品种标准化合约乘数，实际金额随实时指数价格波动调整，具体如下：

（一）沪深 300 股指期货（交易代码：IF）

• 核心参数：合约乘数 300 元 / 点，交易所最低保证金比例 12%；
• 测算基准：开仓价格 3300 点；
• 保证金计算：3300 点 ×300 元 / 点 ×12% = 118800 元 / 手（规范删除千位分隔符，符合财务数据书写习惯）；
• 手续费计算：
  • 开仓（含隔日平仓）手续费：3300 点 ×300 元 / 点 ×0.000023 = 22.77 元 / 手；
  • 日内平今仓手续费：3300 点 ×300 元 / 点 ×0.00023 = 227.7 元 / 手。

（二）上证 50 股指期货（交易代码：IH）

• 核心参数：合约乘数 300 元 / 点，交易所最低保证金比例 12%；
• 测算基准：开仓价格 2300 点；
• 保证金计算：2300 点 ×300 元 / 点 ×12% = 82800 元 / 手；
• 手续费计算：
  • 开仓（含隔日平仓）手续费：2300 点 ×300 元 / 点 ×0.000023 = 15.87 元 / 手；
  • 日内平今仓手续费：2300 点 ×300 元 / 点 ×0.00023 = 158.7 元 / 手。

（三）中证 500 股指期货（交易代码：IC）

• 核心参数：合约乘数 200 元 / 点，交易所最低保证金比例 12%；
• 测算基准：开仓价格 5300 点；
• 保证金计算：5300 点 ×200 元 / 点 ×12% = 127200 元 / 手；
• 手续费计算：
  • 开仓（含隔日平仓）手续费：5300 点 ×200 元 / 点 ×0.000023 = 24.38 元 / 手；
  • 日内平今仓手续费：5300 点 ×200 元 / 点 ×0.00023 = 243.8 元 / 手。

（四）中证 1000 股指期货（交易代码：IM）

• 核心参数：合约乘数 200 元 / 点，交易所最低保证金比例 12%；
• 测算基准：开仓价格 6000 点；
• 保证金计算：6000 点 ×200 元 / 点 ×12% = 144000 元 / 手；
• 手续费计算：
  • 开仓（含隔日平仓）手续费：6000 点 ×200 元 / 点 ×0.000023 = 27.6 元 / 手；
  • 日内平今仓手续费：6000 点 ×200 元 / 点 ×0.00023 = 276 元 / 手。

四、2025 年主要股指期货核心合约参数（代码与乘数）

中金所对股指期货的交易代码与合约乘数实行标准化设定，各品种参数如下，确保交易系统识别统一、投资者操作清晰：

股指期货品种	交易代码	合约乘数（元 / 点）	备注说明
上证 50 股指期货	IH	300	聚焦上证市场 50 只核心成分股，反映大盘蓝筹股表现，合约乘数与沪深 300 股指期货一致
沪深 300 股指期货	IF	300	适配沪深市场核心蓝筹股标的，为全市场核心指数期货品种，合约价值较高
中证 500 股指期货	IC	200	适配中证 500 中小盘标的，反映中小盘股票市场表现，合约乘数与中证 1000 股指期货一致
中证 1000 股指期货	IM	200	聚焦中证 1000 小盘成分股，覆盖小盘成长股，合约价值相对适中 参数意义：合约乘数直接决定合约价值规模（合约价值 = 指数点数 × 合约乘数），大盘品种（IF、IH）300 元 / 点的乘数适配机构投资者大额套保需求，中小盘品种（IC、IM）200 元 / 点的乘数则为中小资金投资者提供更灵活的参与空间。

五、2025 年股指期货交易时段规范

股指期货交易时段与国内沪深股票市场交易时段完全同步，确保跨市场（股票 期货）操作的连贯性，避免因时段差异引发的风险，具体时段划分及定位如下：

（一）上午交易时段

• 时间范围：每个交易日（周一至周五，法定节假日除外）9:30-11:30；
• 时段定位：核心交易时段，市场流动性充足，标的指数价格波动相对活跃。该时段为投资者提供主要交易窗口，可开展开仓、平仓等全流程交易操作，适配多数投资者的交易习惯，同时便于机构投资者结合早盘宏观信息（如政策发布、行业数据）制定对冲策略。

（二）下午交易时段

• 时间范围：每个交易日 13:00-15:00；
• 时段定位：上午交易的延续性时段，承接上午市场趋势，同时反映午后宏观政策、行业动态、资金流向等新信息对标的指数的影响。投资者可在此时段根据实时市场动态（如标的指数涨跌幅度、成交量变化）调整持仓结构（如了结盈利头寸、补仓对冲），进一步优化交易决策的时效性与合理性。
• 特别说明：股指期货暂不设置夜盘交易时段，核心基于与股票市场交易时段协同的考量 —— 股票市场无夜盘交易，股指期货同步时段可避免夜间缺乏股票价格参考导致的非理性波动，维护期货价格与现货指数的联动性，保障市场定价效率。

六、2025 年股指期货开户核心条件（投资者适当性要求）

根据中金所《期货投资者适当性管理办法（2025 年修订版）》，投资者开立股指期货交易账户（含 IF、IH、IC、IM 品种），需同时满足 “资金门槛、知识考核、交易经验” 三大核心条件，缺一不可，期货公司需依据监管要求对投资者资质进行严格审核，具体规范如下：

（一）资金门槛条件

1. 资金额度与时效：投资者需确保其期货保证金账户内的可用资金余额（不含持仓合约占用保证金、冻结资金） 不低于人民币 50 万元，且该余额需在开户申请日前连续 5 个交易日内持续保持，不得出现中断或低于标准的情况。
2. 证明材料与核验：开户申请时，投资者需向期货公司提交该连续 5 个交易日的资金对账单（由期货公司交易系统自动生成，需明确标注资金状态为 “可用”）。期货公司需对账单的真实性、完整性进行核验，核验无误后同步上传至中金所投资者适当性管理系统备案，作为资金实力达标的核心证明材料；资金未达标或对账单核验不通过的投资者，期货公司不得受理其开户申请。

（二）知识考核条件

1. 专项学习要求：投资者需完成中金所统一制定的股指期货基础知识专项学习（学习内容涵盖合约规则、交易机制、风险控制、保证金与手续费计算等），且学习时长需满足中金所监管要求（学习进度可在期货公司平台实时查询）。
2. 考试规范与效力：学习完成后，投资者需参加中金所认可的 “股指期货投资者适当性网络考试”（考试平台为期货公司线上系统，需进行人脸识别验证，确保本人操作）。考试满分 100 分，合格分数线为 80 分（含），考试成绩需同步上传至中金所投资者适当性管理系统，有效期为 12 个月；成绩过期未完成开户或未达合格线的投资者，暂不具备开户资格，需重新学习并参加考试。

（三）交易经验条件（满足以下任一条件即可）

1. 真实交易经验：投资者在过去 3 年内，名下任意期货账户需具备至少 10 笔境内商品期货或期权合约的真实成交记录（成交方向、品种不限）。投资者需提供期货公司出具的交易结算单作为证明，结算单需包含成交日期、合约品种、成交手数、成交方向等关键信息，且需加盖期货公司业务专用章，确保记录真实可追溯。
2. 仿真交易经验：投资者名下任意期货账户需具备累计 10 个交易日、20 笔及以上的股指期货仿真交易成交记录（成交记录需涵盖开仓、平仓操作），且该记录需由期货公司同步至中金所仿真交易系统备案，模拟交易记录不计入有效经验。
3. 规则目的：上述适当性条件通过 “资金实力 知识储备 操作经验” 三重门槛，确保投资者具备应对股指期货市场风险的能力，避免因适当性错配引发投资损失，同时维护市场整体稳定运行，保障金融衍生品工具服务实体经济的核心功能。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。